政策梳理: 多个城市放宽限购,大湾区为政策活跃区 中央政策层面, 12月多个中央会议召开,均强调政策以“房住不炒” 为定位,同时中央经济工作会议提出“全面落实因城施策”, 给予地方 更多微调自主权。 此外, 中央办公厅发文大幅放宽落户限制,央行推 进存量房贷转轨 LPR 定价。 地方政策层面, 多个城市放松调控,大湾 区尤其活跃,深圳、中山、广州、成都等部分区限购边际松绑,总体 上多以人才引进为形式,放松区域以城市新区或郊区为主。 高频数据: TOP100房企销售量增价跌, 二、三四线城市销售回暖。 TOP100房企 12月销售面积累计同增 16.1%,增速回升 0.6pct, 房企以 价换量动机趋势明显, 12月平均售价环降 0.6%,已连续 5个月下跌。 分城市来看, 一线 4城 12月销售面积同降 22.5%,增速回落 35pct;二 线 11个样本城市销售面积同增 3.8%,增速回升 2pct;三四线 6个样本 城市销售面积同增 12.0%、增速回升 17pct。 其中, 南京、扬州、岳阳 成交涨幅居前,广州、福州、长春市场偏弱。 我们预测, 12月全国商品房销售面积累计增速将回升至 0.4%-0.6%;房 地产开发投资累计增速 9.9%-10.0%,比上月回落。 12月公司舆情:房企多元化融资活跃,央企拿地积极 负面舆情方面,华发和中南建设新增对外担保数额较大, 泛海控股武 汉公司银行贷款展期, 云南城投子公司因资不抵债被起诉; 正面舆情 方面, 中诚信将新城控股撤出信用评级观察名单,维持公司主体信用 等级为 AAA; 关注类舆情方面, 中国电建 300亿元小公募公司债获上 交所通过, 越秀 100亿可续期公司债获上交所受理,时代中国 60亿 ABS 项目获批;金茂、保利、华发等央企拿地活跃,摘得多宗高总价地块。 风险提示:城市、房企样本数量有限,反映总体情况可能存在偏差