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2019年12月物价数据点评:CPI即将触顶,PPI继续反弹

来源:招商银行 2020-01-10 00:00:00
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12月CPI同比增速为4.5%,较前值持平。(1)食品项涨幅收窄。12月食品分项同比涨幅由前值19.1%下滑至17.4%,拉动CPI同比增速3.41个百分点(较上月下滑0.33个百分点)。其中首要驱动因素是猪肉,受近期生猪出栏增加、中央冻肉储备投放和进口猪肉规模扩大等因素影响,12月猪肉同比涨幅由上月的110.2%下降至97.0%。第二驱动因素是蛋类。受基数效应影响,12月蛋类同比涨幅由上月的10.1%下降至6.2%。鲜菜12月同比涨幅由上月的3.9%上升至10.8%,对CPI到了支撑作用。(2)非食品项涨幅小幅扩大。12月非食品项同比涨幅由前值1.0%上升至1.3%,拉动CPI同比增速1.05个百分点(较上月上升0.24个百分点)。12月非食品项的涨幅扩大主要因素:一是交通工具用燃料分项,上月同比为-10.6%,12月同比跌幅收窄至0.6%;二是居住类水电燃料分项,上月同比为-0.5%,12月同比增速反弹至0.1%。





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