12月CPI环比0%,同比增长4.5%,核心CPI同比增长1.4%。2019年CPI同比上升2.9%,为2011年以来最大年度涨幅。
食品价格波动依然是影响CPI的主导因素,但食品价格内部有所分化。猪肉供给紧张状况进一步缓解,价格由上月上涨3.8%转为下降5.6%,影响CPI下降约0.27个百分点。与历史同期相比,食品项目中当月环比明显高于历史走势的是鲜菜、奶类,明显低于历史环比涨幅的是畜肉、蛋、鲜果、水产品等。
关注房租价格连续三个月环比负增长。1月CPI可能是2020年全年高点,但同比涨幅不会超过5%。
12月PPI环比增长0%,同比增长-0.5%,其中生产资料同比增长-1.2%,生活资料同比增长1.3%,PPIRM同比增长-1.3%。
生活资料的价格环比走势较历史水平偏弱,食品类环比增长-0.3%,较11月大幅下降1.4个百分点,耐用消费品环比增长-0.3%,2019年中基本在历史环比区间的下方。
预计随着基数效应的消失,1月PPI同比增速有望回正,但受到需求疲弱和经济增速下行压力较大的影响,2020年PPI同比增速的上行空间比较有限。
风险提示:全球经济数据不达预期;国内通胀持续超预期。
首页
微信公众号
证券之星APP
