有色金属行业周报：地缘政治紧张局势推升金价，特斯拉降价加速新能源市场进程

中东紧张局势升级避险情绪推升金价:1月3日美国对伊朗高级指挥官的空袭直接引爆中东地缘政治风险,市场恐慌情绪攀升,本周COMEX黄金上涨2.26%,收于1552.40美元/盎司;白银上涨1.16%,收于18.15美元/盎司。同时,美国12月ISM制造业PMI为47.2,创下2009年6月以来最低水平,低于预期值49,经济数据疲软对金价长期走势形成支撑。

周日伊朗宣布中止履行伊核协议,紧张局势不断升级,短期内避险情绪或将推动金价向上冲击,建议关注银泰黄金、山东黄金、盛达矿业。

特斯拉降价超预期新能源市场加速前行:特斯拉宣布将中国制造Model3标准续航升级版车型起售价由补贴后的33.01万降至29.9万,同时将于1月7日举行首批社会车主交付仪式,市场对新能源汽车的预期大受提振,本周电解钴上涨3.08%至26.8万元/吨。从供给端来看,嘉能可主力矿山Mutanda提前关停,或影响2.7万吨(全球约占20%)钴供应,未来两年世界钴供给边际将大幅改善。2020年即将迎来的5G新机更换潮叠加新能源汽车步入新轨道,钴供需格局有望开启修复逆转新时期,建议关注华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

估值回落历史低位建议关注优质加工股投资机会:目前金属加工板块整体估值仍处于较低水平,我们建议重点关注低估值且业绩稳健的加工类个股,继续坚定推荐“与宝钢牵手加速汽车轻量化进程的镁业龙头”-云海金属、“向军工新材料及高端设备进军的铜加工龙头”-楚江新材、“成本优势铸造壁垒,产能投放预期强烈的铜管龙头”-海亮股份、“改造升级热轧产能,发力高端用铝市场的铝板带箔细分龙头”-明泰铝业。

风险提示:美国经济持续超预期新能源汽车产销不及预期。