机械行业周报：制造业延续回暖，推荐3C自动化、锂电与激光

制造业延续回暖,继续推荐3C自动化、锂电设备与激光板块,推荐赛腾股份、先导智能、快克股份。

国产特斯拉开始交付并宣布Model 3降价、制造业延续回暖。1)首批国产特斯拉交付、国产Model 3宣布降价(补贴后售价29.9万元),特斯拉方面称目前中国产量已经达到了每周3000辆、国产特斯拉的订单量较满,我们判断国内特斯拉产业链企业业绩将得到提振,推荐锂电设备板块。2)中国12月官方制造业PMI为50.2,与上月持平、继续位于临界点之上,制造业企业生产扩张与制造业需求持续增长,继续推荐激光板块。

苹果“大年”渐近、产业链订单将陆续落地。1)从目前苹果手机后道组装与检测环节来看,人工占比仍很大(我们判断约为一半),尚未完全机器替代的主要原因有二:经济性(成本较高)和可靠性(机器达不到要求)。2)目前苹果手机的组装环节自动化设备国产化率已较高,但部分检测环节仍大量使用进口设备。我们认为国内3C自动化设备企业响应快、技术工艺提升速度很快,未来进口替代大有可为、空间仍大。3)我们判断苹果新iPhone所需设备经过几个月的打样测试,在2020年一季度相关订单将陆续落地并在季末进入发货周期,相关公司业绩弹性将显现。

投资建议:1)2020年预计将是iPhone创新大年,看好国内组装与检测设备企业,推荐赛腾股份、快克股份、先导智能、科瑞技术,受益标的:华兴源创、天准科技、精测电子等。2)同时推荐激光、锂电设备板块:i.激光设备应用空间大、国产化率进程加快、价格战趋缓为行业核心看点。推荐锐科激光(华西机械与电子联合覆盖)等。ii.锂电设备下游空间大,设备公司确定性强,推荐先导智能等。3)国内逆周期调控发力显成效,受益标的:三一重工、恒立液压、浙江鼎力等。

风险提示:经济增长波动加大;苹果新机创新力度不够;相关企业订单获取不及预期等。