电力设备与新能源行业周观点：特斯拉降价搅局，单晶多晶分化明显

新能源汽车:本周商务部、财政部同时发声力挺新能源汽车,结合日前工信部发布的行业规划,未来新能源汽车市场政策预计将会大幅度回暖。特斯拉1月7日对外交付新车,同时宣布国产特斯拉Model3降价3.2万元至32.38万元,补贴后价格29.9万元。特斯拉表示到2020年年中,零部件国产化率将达到70%,年底将实现100%。本土零部件产业链将充分受益,同时也会带动上下游产业链高速增长。另一方面,国产新能源汽车制造商尤其是“造车新势力”,将面临极大的冲击。对行业来讲,降价会缩短新能源汽车平价进程。推荐海内外齐头并进的动力电池龙头宁德时代(300750),高端负极龙头璞泰来(603659),以及三元正极龙头当升科技(300073)。

风电:风机抢装热潮仍在持续,分布式风电前景光明。国家能源局《征求意见函》鼓励分布式风电发展。国家发改委表示鼓励开展风力发电替代交易。欧洲各国风电占比不断提高,随着国内风电产能逐渐释放,国内风电企业有望参与国际竞争。风电行业维持高景气,行业增长确定性较强,推荐现金流平稳,风机市场份额不断提升的龙头,风电场稳步发展的金风科技(002202)。

光伏:本周单多晶用料价格平稳,多晶用料价格略有滑落,单晶、多晶价格已经步入分水岭,春节前硅片企业陆续签订完成硅料订单,预计节前价格将继续保持平稳。单晶硅片热度持续走高,相比起多晶硅片的需求低迷,单晶硅片这两周价格略有走高,总体平稳。整体来看,单多晶价差不断增大。单晶硅片产能扩张仍在进行,隆基、晶科等多家光伏龙头企业都已布局2020年产能扩张,试图获得先发优势。推荐全球单晶一体化龙头,拥有成本和技术优势、产能加速扩张并具备重新定义行业能力的隆基股份(601012)以及多晶硅、电池片双龙头通威股份(600438)。

风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期。