传媒行业周报：维持2020整体看好观点，5到10年投资机会从理解00后开始

核心观点及投资建议:上周(12月30日-1月3日),传媒行业指数(SW)涨幅为6.73%,同期沪深300涨幅为3.06%,创业板指涨幅为3.87%,上证综指涨幅为2.62%。

传媒指数相较创业板指上涨2.86%。各传媒子板块中,平面媒体上涨3.94%,广播电视上涨5.03%,电影动画上涨6.63%,互联网上涨6.59%,整合营销上涨8.02%。本周维持整体看好观点,主要汇报B站、广电等近期情况。

2019年12月31日晚,B站与新华网联合主办2020年跨年晚会上线后,迅速出圈,收获官方和大众的一致好评。截止2020年1月5日晚6点50分,晚会显示9.9评分,6357万播放、214万弹幕、实时在看人数4万人,实时弹幕8千条。B站跨年晚会成功融合了传统文化和现代艺术、古典技艺和数字科技,以传统艺术、爱国情怀和流行文化相结合,被官媒称“很懂年轻人”。

B站以其特有的社区调性和特色用户,构筑起了基于忠实粉丝的内容护城河,并且不断扩大外延。我们认为晚会的成功出圈,不仅是优质内容和数据科技的体现,更是时代变化的体现。进入2020年,伴随5G时代,互联网的原住民零零后即将走出校园,未来5年-10年文化传媒互联网产业的投资,或要从关注零零后的成长历程,理解零零后的文娱消费趋向开始。

2020年1月3日,广电总局发布《全国广播电视和网络视听行业领军人才工程实施方案》《全国广播电视和网络视听行业青年创新人才工程实施方案》的通知,鼓励培养全国广播电视和网络视听人才。方案分别提出,从2020年开始2年一批,力争到2025年选拔培养形成一支500人左右规模的行业领军,和1000名左右行业青年创新人才;培养适应新时代广播电视和网络视听发展需要的“高精尖缺”人才,加大选拔培养广电5G科技人才、网络视听传播人才、网络文艺创作和媒体融合新运营等人才。与此同时,广电总局部署2020年广播电视工作,提出深入实施“智慧广电”建设工程,深入实施“视听中国”播映工程等工作重点。广电发展持续推进或可期待。

我们同时建议关注,广电MCN的投资机会。包括央视、湖南广电、浙江广电、长沙广电等均在MCN领域上有所布局。广电MCN依赖本身的内容基因和人才资源切入新赛道,产生的影响力和经济效益或不可忽视。

维持此前整体看好2020年传媒行业观点,整体大于结构。当前政策支持文化自信,技术带来新动力,商誉缓解,基本面逐步改善。我们推荐游戏和视频流媒体、国有媒体、广告营销,紧握龙头布局二线,跟踪年报一季报。

维持前期推荐个股芒果超媒、三七互娱、完美世界、吉比特、新媒股份、分众传媒;维持前期受益个股奥飞娱乐、顺网科技、游族网络、昆仑万维;人民网、新华网、中视传媒;中国电影、万达电影、横店影视、光线传媒、北京文化、华策影视、慈文传媒;元隆雅图、值得买、中广天择、引力传媒等。

重点新闻:1、2019年手机游戏行业研究:用户规模大,游戏时间长;2、2019年终电影总结:市场两级分化、类型片崛起、好莱坞落寞;

风险提示:技术发展不及预期、政策风险,商誉风险,业绩不及预期等。