机械行业2020年度投资策略：布局工程机械、油服等高确定性板块，把握锂电、半导体等成长机会

1)锂电设备:欧洲车企将于2020年加速新能源车型的布局,行业有望进入新一轮的增长周期。需求方面,随着电动化率持续提升,市场空间巨大;供给方面,未来市场将由几大电池巨头垄断,锂电设备订单将保持稳定增长,并具备较强的持续性。我们推荐锂电设备中、后段的龙头先导智能。

2)半导体设备:在国内晶圆厂纷纷扩产的背景下,中国半导体设备市场继续保持稳定增长。目前国产化率仍相对较低,部分已实现技术突破的国内厂商市场份额将稳步提升。我们看好全产业链布局的北方华创以及刻蚀环节具备核心竞争力的中微公司。

3)工业机器人:在①3C+光伏带来购置需求②汽车行业托底销量③木工、陶瓷等细分子行业应用逐渐成熟等多种因素支撑下,我们认为明年工业机器人的产量有望企稳回升。我国机器换人的趋势长期存在,机器人密度仍有提高空间,我们继续看好工业机器人的长期发展,推荐具备自主核心技术的埃斯顿。

4)光伏设备:硅片环节龙头与二三线厂商纷纷扩产,设备订单需求旺盛。山煤、通威等加速布局异质结电池,相关设备商将受益于技术路线变革带来的机会。我们看好单晶生长炉龙头晶盛机电,建议关注布局HJT设备的迈为股份、捷佳伟创。

5)激光设备:中低功率的光纤激光器国产替代基本完成,高功率的替代正在路上。尽管短期内由于竞争加剧,产品价格承压,但国内具备核心技术的龙头企业未来仍有较大成长空间。建议关注锐科激光、创鑫激光。