二次设备行业动态分析：寻踪览源看泛在6，信息化19，二次增补批次招标详解

国网加快泛在建设推进,为三年攻坚做好开局。2019年 10月 12日,国网召开泛在电力物联网建设工作推进电视电话会议;10月 14日,又发布了《泛在电力物联网白皮书 2019》和《国网泛在电力物联网建设典型实践案例》,明确了泛在电力物联网建设的两个阶段:通过 2019-2021年这一战略突破期,三年攻坚,到2021年初步建成泛在电力物联网;再通过三年提升,到 2024年全面建成泛在电力物联网。2019年是泛在电力物联网建设的开局之年,已在 6大领域重点推进27项建设任务,试点项目已全面展开;2020年泛在重点建设任务大纲已经发布,明确三年攻坚方向,围绕能源生态、客户服务、生产运行、经营管理、企业中台、智慧互联、基础支撑、技术研究等八个方向开展共 40项建设任务。

国网 2019年信通投资有望达到 210亿元,同比增 86%。狭义的泛在投资可以聚焦在两家电网公司对信息通信领域的投资,我们测算两家电网公司在该领域2019-2024年的总投资有望达到 3,380亿元。2016-2018年间,国网信息通信类投资的规模约 120亿元。根据泛在建设方案推进任务和近期信息通信设备招标情况来看,我们预估未来信息通信类投资的占比有望上升到 40%,其中,2019年度的信息通信领域的投资额有望达到 210亿元,同比增长约 85.84%。

2019年信息通信设备及服务招标超额完成原定计划,2020年计划发布。2019年度,国家电网公司计划分别就通信类设备集中招标 6批次、信息化设备及服务集中招标 5批次。9月份之前的招标批次均按年初招标计划正常推进,但 9月 17日国网新增了信息设备及服务增补招标 1次,并将原定于 10月下旬招标的第四批信息化设备集中也提前至 9月 30日招标;12月底信息化设备及服务增补招标第二次公示完成。至此,2019年度信息化设备及服务集中招标共计 6批次,共计增补两次,超额完成原定计划;国家电网发布了 2020年总部集中招标的批次安排,此次安排延续了之前严控电网投资规模,精准投资的思路,信息通信类设备招标计划较 19年基本不变。

信通招标集中度高,南瑞信产各有优势。2019年总 6批信息化设备共计招标31.7亿元,国电南瑞、信产集团和智芯微 13.94、6.19和 2.18亿元,中标占比分别为 43.97%、19.51%和 6.87%,合计中标占比 70.35%,2019年总 6批估算约有24亿元,国电南瑞、信产集团两次增补中分别中标 8.28、9.07亿元,中标占比分别为 42%和 46%。前 5批通信类设备招标 21.31亿元信产集团、国电南瑞和智芯微分别中标 6.01、4.17和 3.73亿元,占比分别为 39.04%、27.13%和 24.24%,合计中标占比 90.41%。

投资建议:重点推荐三条主线。从国网公司“一年试点、两年推广、三年见效”的实施策略来看,未来几年将逐步加大泛在电力物联网领域的投资力度。从受益的节奏与体量来看,我们重点推荐三条投资主线:1)具备泛在电力物联网整体解决方案综合实力的国网系信通产业单元,有望全面受益泛在投资建设,重点推荐:国电南瑞、岷江水电(信产集团);2)适应泛在深度感知需求并具备技术竞争力的智能感知量测类设备企业,重点推荐:金智科技、海兴电力;3)聚焦于泛在电力物联网平台建设和应用场景的相关企业,重点推荐:远光软件、涪陵电力。

风险提示:1)技术及应用场景变化的风险;2)国网投资及建设力度低于预期;3)核心竞争力不及传统 IT 企业;4)泛在相关投资规模低于预期等。