金融工程研究报告：下周预计市场高位震荡

观点综述: 本周沪深300上涨3.06%,自我们发布《沪深300险守3805, 看好 12月止跌回升》 (2019/12/01)之后,沪深 300指数自 12月以来 累计涨幅 8.26%。本周受新证券法修订利好和开年央行全面降准提振 市场信心,两市放量上涨,日均成交额再次站上 6500亿附近。但周 五由于中东局势影响,通胀预期抬升,市场周五高位震荡小幅收跌, 美股周五也集体下跌。本周利多:全面降准,均线扩散指标 2019年 12月 31日收盘金叉,进一步确认上涨趋势;利空:周一跳空缺口, 国际局势,通胀预期,结算金未明显增长,北上资金流入趋缓。总的 来看,中长期上涨趋势不改,沪深 300指数最高目标点位为 4400至 4800点之间。本周纺织服装、建筑材料、非银金融和传媒行业处于 过去一年成交占比 80%分位以上,低估的通信、公用事业、家用电器、 休闲服务、电气设备。在四大类板块中,消费、金融占比上行,周期、 成长占比下降。综上, 2020年开门红,预计下周市场将高位震荡。 A 股资金跟踪:产业资金: 本周全市场解禁规模为 736.0亿元,其中 沪市为 494亿,深市为 29亿,中小板 188亿,创业板 24亿。预计 未来一周解禁规模为 947亿元,较上周增加 209亿元。未来四周解 禁规模为 6615亿元,较上周减少 6亿元。 杠杆资金: 01-02日,两 融余额 10250.75亿元。 沪深港通: 北向资金流入 177.74亿元,南向 资金流入 81.14亿元。 ETF 规模: ETF 净流入-44.88亿,股票型净流 入 48.48亿。 公募基金: 本周新发行基金 12只, 本周新发行基金份 额为 201.91亿份。 风格/板块配置: 从风格来看, 本周市值风格偏向中盘,中证 200上 涨最多。从成长/价值风格来看,中盘成长相对占优。 博弈存量指标: 两市日均成交额上升至 6458亿附近,市场存量规模 保持不变, 至 1.18万亿附近, 博弈存量升至 0.549。 前期我们判断“此 次反弹力度大于 8月份的反弹,但不如年初行情”, 从指标结果来看, 本周市场继续放量, 市场仍然还有进一步上行的空间。 新股: 本周证监会核准了 3家 IPO 批文。新股开板收益率平均为 74.27%(以下统计不含科创板),较 12月下降 101个百分点; A 类账 户 1月份打新收益率 1.2个亿规模年化收益率最高为 0.09%; B 类账 户打新收益率 1.2个亿规模年化收益率最高为 0.09%; C 类非受限 账户打新收益率 0.6个亿全沪市底仓年化收益率最高为 0.10%, 1.2个亿年化收益率为 0.50%。 风险提示: 海外市场波动风险,宏观数据、 政策变化风险, 模型失 效风险