计算机行业：网信办要求全面提升网络安全防护能力，行业景气度有望进一步提升

1.事件

近日,中央网信办召开主任办公会,要求紧密结合网信工作实际,立足于更好发挥网络舆论的“凝心聚力”作用、信息化的“赋能增效”作用、网络安全的“保驾护航”作用,深入实施《数字经济发展战略纲要》,着力解决核心技术“卡脖子”问题,加强信息基础设施建设,深入开展网络扶贫行动,促进互联网企业更加健康有序发展,为经济发展提供有力信息化支撑。

2.我们的分析与判断

1)网络安全上升为国家战略重点,下游应用不断打开

在日前举办的第五届互联网安全领袖峰会上,由腾讯生态安全研究中心等机构联合发布的《2019中国产业互联网安全发展研究报告》指出,2018年我国数字经济规模达到31.3万亿元,占GDP比重达34.8%,已成为拉动我国经济增长的引擎,以及产业转型升级的突破口。随着传统产业数字化、网络化、智能化转型步伐加快,网络安全风险逐渐向智慧医疗、金融科技、车联网、工业互联网等融合新兴产业蔓延,在数字化技术推动行业转型升级过程中,产业互联网的安全威胁更加隐蔽、复杂,更具破坏性。相比消费互联网,产业互联网安全呈现出新的特性。我们认为,随着网络安全的边界和定义不断的拓宽,从云安全到IoT,从4G到5G,网络安全市场将迎来新的增长周期。

2)国家政策持续推动,行业景气度有望进一步提升

我国近年来陆续出台《网络安全法》《国家网络空间安全战略》等一系列法律法规和战略规划,并发布了《“互联网+政务服务”技术体系建设指南》和《政府网站发展指引》等更具指导意义的规范指引,也明确要求对重要数据做好加密传输,利用对称、非对称的加密技术,对网站数据进行双重加密,提高网站防篡改、防泄密、防劫持的能力。根据赛迪研究院发布的《2019中国网络安全发展白皮书》,2018年,我国网络安全市场规模为495.2亿元人民币,预计2021年达到926.8亿元,未来三年的年平均增长率超过22%,从近五年的中国网络安全投融资金额和交易数量来看,呈现出逐年上涨的态势,这标志着中国网络安全领域投融资依旧保持较高的市场热度,从细分领域来看,投融资事件主要集中在数据安全、云安全、工业互联网/物联网安全、移动安全等领域。我们认为,随着下游应用不断扩大,等保2.0等政策加持下,网络安全整体行业增速有望维持在高位。

3)核心技术突破迫在眉睫,密码产业链空间打开

在网络安全领域,密码技术是重中之重,通过合规使用密码能够有效解决网络基础资源,包括信息设施、计算分析、应用服务、网络通道、接入终端、设备控制等全体系的平台安全,进而从底层构建起有效的网络安全生态圈。密码法即将于2020年1月1日发布,类似于等保2.0,法规推动密码行业客户下沉与合规提升,预计行业未来三年增长中枢有望从10%+提升至30%+。关键信息基础保护工作也将在2020年全面展开。

3.投资建议与投资标的

我们预计网络安全行业有望保持较高的景气度,各细分领域龙头企业或领先厂商受益最大,建议关注格尔软件(603232.SH)、数字认证(300579.SZ)、深信服(300454.SZ)、启明星辰(002439.SZ)、绿盟科技(300369.SZ)等公司。

4.风险提示

政策落地不及预期,,投资回报周期加长,行业同质竞争加剧,技术及产品创新不及预期。