IDC行业报告：新一代信息技术的核心基础设施

IDC是新一代信息技术的核心基础设施:IDC(Internet Data Center)也即互联网数据中心,是为有互联网需求的用户,提供了集中存放计算、存储以及网络设备的场所。经过几十年的发展,IDC 现已成为信息科技高效稳定运行的最核心场地,是大多数企业极为重视的基础保障设施。

行业需求端增速较快,区域分布不平衡:总体来看,国内IDC 行业需求未来将保持30%左右增速。从下游子行业需求角度分析,云计算、中大型互联网企业、金融行业需求持续增加,小型企业需求放缓;从IDC 所处区域分析,一线城市需求显著更大。

第三方IDC公司具竞争优势,未来市场份额将提升:当前电信运营商占据了行业内超过50%的市场份,但由于第三方IDC 公司在资源获取、定制化服务、灵活体制、人员激励等方面的优势,市场份额逐步增加,其中龙头第三方IDC 的市场份额已经由2017 年的14.30%增加到了2018 年的15.70%。我们预计未来几年电信运营商建设5G 资金紧张将放缓在IDC 领域的扩张速度,第三方IDC 公司将继续扩大其市场份额。

一线城市供给有限,供需缺口突出:一线城市由于政策、土地、电力、网络等条件的制约,IDC 的供给十分有限。北京、上海、深圳均于近两年出台明确的数据中心PUE 限制政策,以及部分建设总量的控制政策。据工信部测算,2018 年北上广深等一线城市均存在明显的供不应求,平均缺口率达到了25%;而中西部地区存在一定的产能过剩,其中西部最为明显,供给超出需求达到15%。

公司竞争力可从客户、地域、行业经营能力进行判断:客户层面超大规模云计算客户、中大型企业客户尤其是金融类客户占比较高的IDC 企业比较优质;区域方面一线城市>环一线城市>=二线城市>其他地区;行业经营能力可从资源获取、运营、渠道和销售、融资能力这四个角度综合判断。

银行在IDC行业具备较多业务机会:IDC 行业的下游需求将长期保持旺盛,龙头第三方IDC 公司资本需求大,项目合同明晰,现金流稳定性强,适合银行进行较大规模资产投放;同时针对IDC 公司资产负债率较高的特点,银行也可参照国外经验积极探索新业务模式。优秀企业的优质项目可优先考虑业务合作。

风险提示:云计算发展不及预期、互联网新业态发展不及预期、小企业上云速度超出预期、IDC 企业杠杆率过高。