通信行业事件点评：中国移动传输设备招标，承载网升级在即

事件:

近日,中国移动发布2020年至2021年SPN设备新建部分集中采购公告,共涉及28个省、自治区、直辖市。据统计,预估采购规模为145,663端。此外,公告显示,本项目采用份额招标,中标人数量2-3家不等。

点评:

设备需求逐步传递。5G网络建设从无线端开始,对于基站设备需求是最先体现。我们预计,在中国移动对承载设备进行招标后,中国电信和中国联通也将会对承载设备进行招标。目前,对于设备的需求已从无线接入网向承载网进行传递。随后,核心网设备的需求也将会随着5G建设的脚步逐步显现。无论运营商使用Sub6G频段还是毫米波来进行5G覆盖,在性能上5G设备与4G设备相比都有较大提升,硬件升级为5G网络技术提供更好的支持。

SPN技术为不同应用场景对网络资源进行重组。5G从设计上即考虑到增强移动宽带(eMBB)、高可靠低时延连接(uRLLC)和海量物联(eMTC)等场景的落地。所以,5G网络将面对多连接和个性化需求的应用情况,即需要对网络资源进行灵活的部署。网络切片技术是一种对网络资源进行分割的技术,其通过对无线接入网、承载网和核心网进行相关资源的配置,为不同的终端提供相匹配的网络资源。网络切片即是对资源的重组,实现按需组网。按需组网是指运营商在统一的基础设施上通过对资源进行分割,形成多个虚拟的端对端的网络,且每个虚拟的切片网络能保持逻辑上的相对隔离。这样的网络设置能在一定程度上保持稳定性,既能满足不同用户的需求,也能保障每个切片网络的相对独立和稳定。

2020年5G网络建设将会加速。截至2019年12月23日,全国开通5G基站达到12.6万座;工信部预计到2019年底我国5G基站将达到13万座,并力争2020年底实现全国所有地级市覆盖5G网络。对于5G建设,由于三大运营商在2019年采用NSA非独立组网的方式来组建5G网络,对于基站端建设已经开始。随着5G承载网设备招标,承载网的升级和改造也将逐步开展。此外,承载网的升级也意味着5G组网方式从NSA非独立组网向SA独立组网逐步转变。5GSA独立组网将会更好的体现5G通信优势,为下游应用开发及推广提供便利。在国家政策的支持下,预计三大运营商会从2020年起将加大对5G建设资本开支,加快5G网络建设速度。

投资建议:维持通信设备版块“推荐”评级。对于承载设备产业链而言,运营商对于承载的建设将会提升对相应器件的需求,将利好整条产业链。可关注传输设备生产商,如中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)等。

风险提示:5G建设不及预期、政策变化等。