2019年12月第4周,假期情绪浓厚,在美联储宽松货币政策的预期与美元指数下行的拉动下,全球资本市场整体表现较好,贵金属板块受到追捧,周期商品价格上行,权益和债券市场表现也较为积极。
就权益市场而言,新兴国家市场整体表现好于发达国家,其中消费、电信以及原材料板块表现靠前。在贸易问题边际缓和、圣诞节消费数据的提振下,本周美股持续上行,纳斯达克综合指数和道琼斯指数都收于创记录高位。
从全球债券市场来看,美德国债收益率下行,但美德利差较上周基本持平。受年末财政支出影响,银行体系流动性相对充裕,中国国债收益率略有下行,但中国不同等级信用债收益率均略有上行。
而从外汇市场看,外贸不确定性降低,以及美联储对明年货币政策仍持偏鸽态度,美元指数下行,这带动了全球贵金属价格出现较快上行。人民币兑美元汇率小幅升值。
在经济趋稳预期影响下,除了基本金属外,全球大部分大宗商品价格出现上行。全球 CRB指数中,食品和油脂价格上涨较快,而中国南华指数中,则是贵金属上涨最快。
风险提示:全球贸易环境和逆周期调节政策会影响到资产价格走势,这两者都具有不确定性。
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