可转债周报：本周股市震荡加剧，关注可转债投资机会

本周可转债一级市场有9支可转债发行,总发行量51.76亿元,较上周减少34.17亿元;无可转债偿还,较上周减少0.09亿元,净融资额51.76亿元,较上周减少34.08亿元。长期来看,目前可转债发行波动较大。

本周共有13家公司可转债有新进展,其中3家公司通过了董事会预案,7家公司通过了股东大会;3家通过了发审委,为搜于特、利群股份和本钢板材,行业属于服装家纺、一般零售和钢铁Ⅱ。

从股票指数走势来看,本周股票市场行情波动较小,上证综指本周涨幅为0,沪深300和中小板指分别上升0.12%和0.08%,创业板指下跌0.23%;本周可转债指数除转债股指数之外均呈上升趋势,上证转债、深证转债和中证转债指数分别上升0.67%、0.67%和0.64%,转债股指数下跌0.94%。

从申万行业指数的角度来看,本周各行业有涨有跌,涨幅最大的五个行业分别为有色金属、建筑材料、综合、化工和机械设备,上涨幅度分别为6.80%、3.80%、3.22%、1.87%和1.63%;本周跌幅最大的五个行业分别为电子、非银金融、公用事业、计算机和农林牧渔,下跌幅度分别为1.07%、1.04%、1.27%、2.03%和1.76%。

可转债存续债券中,银行业存量可转债余额最多,高达1,485.44亿元,其他行业则分布较为平均。除银行外存量可转债券余额最多的另外四个行业为电气设备、公用事业、化工和交通运输。从申万行业指数可知,本周电气设备和化工表现较好,总体来看可转债本周表现较好。

从个券涨跌幅可以看出,可转债涨跌情况与级别相关性较差,本周延续上周低级别可转债变动幅度较大的特点;与股指表现类似,电子和轻工制造行业本周表现较好。从可转债正股涨跌幅排名可知,正股涨跌榜与可转债涨跌榜有一定重合,正股涨跌榜未延续上周涨跌情况。按可转债活跃度统计可知,本周市场最活跃的五支可转债分别为浦发转债、光大转债、长信转债、泰晶转债和苏银转债。

股票价格已经超过转换平价的转债共计35只,分别为中装转债、至纯转债、振德转债、游族转债、永创转债、鹰19转债、英联转债、新莱转债、新北转债、先导转债、仙鹤转债、伟明转债、天康转债、圣达转债、森特转债、日月转债、汽模转2、木森转债、麦米转债、联得转债、科森转债、开润转债、晶瑞转债、劲刚定转、金牌转债、华铭定转、华锋转债、鸿达转债、和而转债、国轩转债、富祥转债、鼎胜转债、德尔转债、常汽转债和安图转债。

截至2019年12月27日,可转债的纯债溢价率中位数为25.35%,转股溢价率的中位数为14.31%,可转债整体股性较强,可转债整体股性较强。

本周可转债共转股5,831.51万股,其中17三花EB本周转股数为2,470.54万股,占全部转股数的42.37%。从累计转股比例来看,截至2019年12月27日,利欧转债、中装转债和凯龙转债累计转股比例分别达94.14%、89.50%和85.23%。

风险提示:本周股市震荡加剧,关注可转债投资机会。