投资摘要:
上周市场回顾:上周汽车行业板块上涨0.47%,在28个申万一级行业中排名第16,跑赢沪深300指数1.18个百分点。上周涨幅前五的股票为:*ST猛狮,万通智控,浙江世宝,*ST庞大,奥联电子等;上周跌幅前五的股票为:东方时尚,*ST电能,英搏尔,万里扬,亚普股份等。
上周行业热点:大众:计划明年在华投资逾310亿元40%将用于电动汽车11月22日,大众汽车表示,公司计划增加其中国业务在电动汽车方面的支出。该公司与合作伙伴计划明年投资超过40亿欧元(约合人民币310亿元),其中约40%的资金将用于电动汽车。大众还表示,2020年将中国的两家纯为全电动汽车设计的工厂将投入生产,且在2029年之前推出75款纯电动汽车,销售2600万辆纯电动汽车。
交通部:对网约车实行市场调节价管理11月21日,交通运输部会同国家发改委发布《关于深化道路运输价格改革的意见》。《意见》称,要深化道路客运价格市场化改革,依据经营线路的竞争情况实行市场调节价或政府指导价措施,完善汽车客运站收费分类管理,旅客选择的自主服务实行市场调节价,客运代理、退票等车辆站务基本服务实行政府指导价。
广东省:智能网联汽车创新中心成立11月21日,广东省推动制造业高质量发展大会在广州召开。会上为已批复正式组建的广东省智能网联汽车创新中心等13个省级创新中心进行授牌。广东省智能网联汽车创新中心由广汽集团牵头,联合小马智行、科大讯飞、南方电动及广州市智能网联汽车示范区运营中心等发起人共同出资成立,注册资本3340万。
新车速递:奥迪e-tron、Q2Le-tron、哈弗H6GT、凯迪拉克CT5等投资策略及重点推荐:零部件:特斯拉获工信部量产许可。我们参考Model3在美国的爬坡过程以及国内外的竞品,推测2020年国产Model3销量为10.3万辆左右,上海工厂产能将得到充分的利用,强烈建议关注配套供应商。此外建议关注轻量化、电控化标的伯特利。乘用车:广汽传祺GS4全新换代,对广汽集团的营收提振较大,建议关注;此外2019年以来尾部企业退出趋势明显,自主品牌中谁能抓住让出的份额是重点。重卡:考虑海外与治超,2020年仍有增长动能。关注标的:潍柴动力、拓普集团、广汽集团H、永达汽车。本周行业投资组合维持广汽集团H(20%)、上汽集团(20%)、均胜电子(20%)、潍柴动力(20%)和拓普集团(20%)。
风险提示:国内主要汽车销量不及预期;原材料价格大幅上涨。