公用事业及环保行业：《危险废物鉴别技术规范》发布

投资摘要:近日,生态环境部发布国家环境保护标准《危险废物鉴别技术规范》,新标准将于2020 年1 月1 日实施。危险废物的鉴别应按照以下程序进行:依据法律规定和GB34330,判断待鉴别的物品、物质是否属于固体废物,不属于固体废物的,则不属于危险废物。凡列入《国家危险废物名录》的固体废物,属于危险废物,不需要进行危险特性鉴别。凡具有腐蚀性、毒性、易燃性、反应性中一种或一种以上危险特性的固体废物,属于危险废物。对未列入《国家危险废物名录》且根据危险废物鉴别标准无法鉴别,但可能对人体健康或生态环境造成有害影响的固体废物,由国务院生态环境主管部门组织专家认定。我们认为,新标准明确了危险废物鉴别程序和相关判定规则,有利于督查工作的推进和危废处置率回升,利好危废标的光大绿色环保、海螺创业。

投资建议:维持对电力、环保板块看好的行业评级,公用方面,降一般工商电价政策出台完成,并未影响火电电价及大型水电电价,降电价风险出清。公用事业方面煤炭中枢下移,利好火电企业,建议关注华能国际。长江中下游,湘江今年来水超预期,有助于水电利用率的提升,建议关注长江电力。环保方面,持续看好估值低、增长确定性强的土壤修复行业,与现金流优异、稳健增长、高股息率的运营类公司,建议关注高能环境、瀚蓝环境、上海环境。

市场回顾:上周电力及公用事业指数下降3.40%,沪深300 指数下降2.41%,电力及公用事业板块跑输大盘0.99 个百分点,电力及公用事业板块涨幅位于29 个中信二级子行业的22 名。160 家样本公司中,11 家公司上涨,147 家公司下跌,2 家公司平盘。*ST 凯迪持续停牌。表现较为突出的个股有明星电力、京蓝科技等;表现较差的个股有新疆浩源、金鸿控股等。上周推荐组合长江电力(20%)、华能国际(20%)、高能环境(20%)、瀚蓝环境(20%)、上海环境(20%)上涨0.20%,跑赢大盘2.61 个百分点,跑赢电力及公用事业指数3.60 个百分点。

风险提示:煤炭价格超预期上涨,政策执行力度不达预期,市场系统性风险。