零售行业周报：年底关注零售公司全年规划兑现情况及来年策略部署，维持推荐核心标的

1.一周行业热点12月 20日, 青山资本发布《 2020中国快消品早期投资机会报告》。

2.最新观点上周( 2019.12.16-2019.12.20) CS 商贸零售指数上涨 2.35%,跑赢上证指数( 1.26%)、沪深 300( 1.24%) 以及深证成指( 2.25%)。上周组合收益为 0.99%,相较于前一周收益率下跌 1.21个百分点。 组合维持推荐:家家悦( 603708.SH),天虹股份( 002419.SZ),周大生( 002867.SZ),苏宁易购( 002024.SZ),永辉超市( 601933.SH)。

连锁板块: 苏宁确立 2020年工作部署,坚持投入智慧零售基础设施建设支撑全场景发展苏宁易购召开 2020年度工作部署会,我们认为公司从规模数量扩张向质量效益提升的进化策略与当前的行业环境相契合,目前公司零售全场景的布局业已完成,多业态的架构需要完善的物流、科技数字化等中后台技术支撑方可精细、准确的定位捕捉消费者的需求; 公司未来在相关领域的资本支出投入是否可以带来预期的收益回报有待检验。

百货板块: 天虹惠东购物中心开业,加速扩张全年已累计开 8店;南宁百货受炒作股价异常波动,本月涨幅已突破 150%广东惠州惠东天虹购物中心开业,这是天虹在全国布局的第 20家购物中心;至此天虹在全国大型门店数量已达 89家。年末公司展店加速,我们预计公司未来将继续实行稳定的门店扩张战略与店内消费体验提升计划,并通过与消费者之间的深入沟通积累经营购物中心的经验,以便积极做出应对与调整,增强顾客粘性,从而增厚公司业绩。

超市板块: 永辉取消中百要约收购计划, 多家连锁商超牵手达达完善到家业务布局永辉公告取消部分要约收购中百集团的计划,维持 29.86%的持股比例不变。我们认为,要约收购计划的取消利于减少永辉的资金占用,增加流动资金资金,提高财务安全性;

同时双方公司确认协同发展,将在供应链等层面形成良性互动。 19日百联集团、家家悦等数十家连锁百强和区域龙头超市与达达集团达成合作,上线达达集团旗下本地即时零售平台京东到家,并由达达快送完成履约配送。