食品饮料行业周报:茅台提前执行Q1计划,汾酒集团酒类资产整体上市

核心观点

上周大盘处于上涨态势,申万一级行业普遍上涨,其中食品饮料行业下跌0.49%,跑输沪深300指数1.20个百分点。本周根据云酒头条报道,考虑元旦、春节茅台酒消费需求旺盛,决定从2019年12月12日起,提前执行2020年第一季度茅台酒计划,主要投放于经销商、自营公司、商超、电商渠道,预计投放量约7500吨,这有助缓解旺季前供给紧张局面,从而于抑制茅台价格持续上涨;另外,根据糖酒快讯报道,12月11日,山西汾酒召开临时股东大会,通过了7项关于收购汾酒集团旗下部分酒业公司股权、资产及土地使用权的方案,至此,汾酒集团资产证券化率超过92%,酒类资产全部注入上市公司。今年以来,山西省委提出山西国企改革要力争实现整体上市、新股上市两个“零的突破”,随着汾酒集团酒类资产全部注入上市公司,山西国企整体上市将实现“零的突破。目前茅台批价约为2330元,第八代五粮液普五一批价约为910-930元,近期国窖、酒鬼酒等纷纷推出挺价计划,另外从披露的三季报来看,目前白酒整体较为平稳,一线白酒竞争格局已形成,业绩确定性强;二、三线白酒竞争激烈,分化加大。因此,考虑到业绩增长的持续性和外资的偏好,建议继续关注业绩稳健增长的白酒和调味品行业。

行业走势回顾

市场整体表现,上周,沪深300上涨1.69%,收于3968.22点,其中食品饮料行业下跌0.49%,跑输沪深300指数2.18个百分点,在28个申万一级子行业中排名第27。细分领域方面,上周,啤酒涨幅最大,上涨5.41%,其次是食品综合(1.61%)、乳品(1.12%);软饮料跌幅最大,下跌3.29%,其次是调味品发酵品(-3.13%)、肉制品(-1.60%)。个股方面,重庆啤酒(15.52%)、惠发股份(12.22%)、洽洽食品(8.50%)、双塔食品(7.79%)、ST椰岛(5.78%)有领涨表现。

本周行业要闻及重要公告

(1)糖酒快讯报道,贵州茅台酒销售公司下发《关于提前执行2020年一季度计划的通知》显示,从2019年12月12日起,将提前执行2020年第一季度茅台酒计划,预计投放量达7500吨,将主要投放于经销商、自营公司、商超和电商四大渠道。通知同时称,此次主要是考虑到元旦、春节期间茅台酒市场消费需求旺盛,确保“两节”期间茅台酒市场平稳有序。(2)糖酒快讯报道,2019年12月10,记者获悉,泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司下发《关于调整52度国窖1573经典装价格体系的通知》。通知显示,经公司研究决定,按以下标准执行52度国窖1573经典装价格体系:一、即日起,52度国窖1573经典装计划内配额价格按11月10日价格上调通知文件执行;二、即日起,52度国窖1573经典装计划外配额价格上调20元/瓶;三、2020年1月10日起,52度国窖1573经典装计划内配额价格上调20元/瓶。

投资建议

在白酒方面,继续看好白酒板块,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、顺鑫农业等;大众消费品方面,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、绝味食品。

风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变。