采掘行业周报

投资要点:

本周采掘行业板块整体点评:本周沪深300环比上涨1.24%;采掘板块整体上涨2.03%,涨幅在28个行业中排第14。(其中采掘服务Ⅱ(申万)、石油开采Ⅱ(申万)、其他采掘Ⅱ(申万)、煤炭开采Ⅱ(申万)子板块分别变动1.16%、2.20%、0.27%,2.48%)。

个股方面(申万),本周上涨的个股为51支(占比82.26%),下跌的个股11支(占比17.74%),无停牌个股。涨幅前五的个股有ST地矿(13.35%)、美锦能源(9.82%)、中矿资源(9.14%)、鄂资B股(5.43%)、*ST仁智(4.62%);跌幅居前的个股为安源煤业(-4.49%)、妙可蓝多(-4.04%)、海油工程(-2.38%)、*ST大洲(-1.84%)、ST准油(-1.53%)。

行业重要新闻:1)贵州要求30万吨/年以下煤矿立即停止生产;2)11月山西规上原煤产量增长6.3%,焦炭产量增长0.13%;3)山西省应急管理厅责令16处煤矿停产整顿;4)11月中国电煤价格指数同比降7.11%;5)1-11月晋陕蒙合计原煤产量24.02亿吨。

上市公司公告:阳泉煤业:关于引进投资者对子公司增资实施市场化债转股的公告。公司子公司开元矿业引进投资者农银投资向其增资8亿元。增资款主要用于偿还银行债务。增资后,农银投资持有开元矿业43.2666%股权(具体股权比例将根据山西省国资委授权单位山西省国有资本投资运营有限公司备案的开元矿业净资产值进行调整),公司持有开元矿业的股权仍超过51%。

投资要点:动力煤方面,受煤炭矿井安全事故影响,年木煤炭生产安全检查力度有望加大,煤炭供给有望有一定收缩,需求方面,随着气温下降,6大电厂日均耗煤量有所抬升,下游库存及库存可用天数都有所下降,因此短期来看,动力煤价格有望继续探涨;焦煤方面,供给同样有望受安全检查趋严而有所收缩,但焦厂开工率有所下行,下游采购积极性不高;焦炭方面,下游高炉开工率下降,伴随供给小幅下行,整体预计以稳为主。建议关注盈利能力稳定、高股息率的国企龙头中国神华以及低估值龙头西山煤电、兖州煤业、露天煤业。

风险因素:1、宏观经济下行超预期;2、需求快速下滑3、煤炭进出口等行业政策变动。