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化工行业周报:钛白粉2020:钛矿与市场的双重压迫

来源：浙商证券

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作者：范飞 2019-12-23 00:00:00

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钛白粉周期与现状:2019年虽然艰难,但或许未到最艰难的时刻

本轮周期的高点在2017年二季度;2018年和2019年毛利率均有所下滑,但大体维持在正常水平,从各企业竞争情况来看:

——龙蟒佰利成本最具竞争力,且坐拥中国大市场;

——科慕:最具有规模优势,能够利用低品位钛矿、环保处理成本较低;

——特诺:产业链一体化完整、也在提升利用低品位矿的能力、NewTRON 项目将会进一步降低成本;

——国内其他企业目前看未出现大面积亏损情况;

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