通信行业周报:5G网络建设看2020年,应用场景有待培育

行情回顾:

本周通信指数+1.89%,行业排名16/28;上证综指收于3004.94 (+1.26%),创业板指报收1771.71(+0.93%);

涨幅前五:*ST 信威(+27.65%)、博创科技(+19.87%)、*ST 新海(+17.16%)、*ST 信通(+15.52%)、恒信东方(+13.91%);

跌幅前五:永鼎股份(-5.62%)、奥维通信(-4.93%)、太辰光(-3.96%)、鼎信通讯(-3.96%)、纵横通信(-3.48%)。

重大事件:

1、中国工程院院士邬贺铨:年底5G 用户或将超千万,5G 建设主要看2020 年;

2、中国广电披露5G 进度:采用SA 模式组网,已启动第一阶段建设;

3、深圳15000 个5G 基站建设任务提前完成,创造新“深圳速度”。

核心观点:

5G网络建设看2020年,应用场景有待培育:2019 年12 月18 日新浪“2019 科技风云榜”年度盛典在北京成功举办,中国工程院院士邬贺铨接受采访时表示:“网络建设、终端、资费、应用及安全等方面是影响5G 普及速度的主要因素,5G 网络建设和用户发展将主要看2020 年。自今年6 月中国5G 正式商用,10 月底开放5G 用户,年底5G 信号基本可实现主要城市主要城区的覆盖,预计5G 用户数量年底有可能突破1000 万”。

网络建设和终端方面,我们认为5G 建设绝非一两年之事,两方面来看:一方面,2019 年大部分5G 信号还没有做到室内覆盖,未来一段时间需要补充5G 室内信号覆盖;另一方面,相比于4G 时代上百种4G 终端产品,5G 终端目前只有几十种,除了手机形式外,未来还会有虚拟现实、增强现实以及智能屏、智能音箱等5G 终端出现,5G 终端市场的增长空间广阔。

5G 应用场景方面,我们认为由于新应用需要以网络规模作为基础,面向产业、智慧城市等方面的5G 应用还有待培育,暂时看不到5G 应用端公司明确的业绩兑现期。

鉴于以上两方面,我们继续看好5G 基建产业链,重点关注:①基站;②基站、终端天线;③光模块这三个细分领域。