利率与流动性周报:跨年资金价格骤升,央行大笔投放应对

本周流动性跟踪 12月 LPR 报价公布: 1年期 LPR 报 4.15%,与 11月持平; 5年期以上 LPR 报 4.80%,与 11月持平。 MLF 操作利率 3.25%,较上期持平。 为缓解年末资金短期流动性压力, 本周央行连续投放大笔逆回购, 其中 14天期逆回购操作利率 2.65%,较上期下行 5BP。 截至本周五(12月 20日) , 相较于上周五(12月 13日, 下同), 银行间质押式回购利率方面, R001下行 30.79BP, R007下行 11.39BP, R014上行 69.67BP; 存款类质押式回购利率方面, DR001下行 34.03BP, DR007下行 19.69BP, DR014上行 61.34BP。 SHIBOR 短期利率大幅下行。 12月 20日, SHIBOR 隔夜为 1.8140%, 下行 31.90BP; 1月期 SHIBOR报收 2.9970%, 上行 8.40BP, 3月期 SHIBOR 报收 3.0410%, 上行0.85BP。 同业存单净融资额较上周减少。 本周, 同业存单总发行量为5604.70亿元,总偿还量为 5530.97亿元,净融资额为 73.73亿元,净融资额较上周减少 761.70亿元。

本周一二级市场 一级市场方面, 利率债净融资额增加。 本周一级市场共发行 15支利率债,实际发行总额为 1892.16亿元,较上周增加 18.66亿元; 总偿还量为 100.00亿元,较上周减少 223.72亿元;净融资额为1792.16亿元, 净融资较上周增加 242.38亿元。 中期利率债较受欢迎,其中一支 5年期利率债投标倍数超过 7倍。本周二级市场利率债收益率全线下行。 1年期国债收益率为 2.5795%,较上周五下行 3.4BP; 10年期国债收益率报 3.1808%, 下行 0.20BP; 1年期国开债收益率报2.7007%,较上周五下行 3.93BP; 10年期国开债收益率报 3.5887%,下行 0.25BP。

风险提示 银行间信用风险,通胀超预期。