石油开采行业每周油气:美国原油管输容量9年增64%!

根据美国能源与信息署(EIA)数据,随着美国原油管道运输系统的快速扩张,管输系统的容量从 2011年 3月的 75百万桶增长到了 2019年 9月的 124百万桶,涨幅高达 64%。其中约 97%的增量来自墨西哥湾(PADD 3)和中西部地区(PADD 2) 。

在美国,原油主要通过管道进行运输。近年来美国原油产量的增长加快了管道设施建设进程。管道设施建设包括新管道的铺设与旧管道的改造(例如将天然气管道改为原油管道)。EIA 数据显示,超过 100个原油管道项目于 2011年 3月和2019年 9月间建成,其中 90%的项目位于墨西哥湾和中西部地区。原因在于墨西哥湾在 2011-2018年贡献了美国 70%的原油产量增量,而覆及西德克萨斯州和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地拥有非常高的原油产量和库存。

管道扩建后原油主产区的出口能力大大增强。2018年二叠纪盆地有 3个管道项目完工,分别是 Enterprise products 公司新建的 Midland-to-Echo 管道、Loving County 管道以及 Plains All American 公司的 Sunrise 管道延长项目。

Midland-to-Echo 管道系统长达 418英里,可以将原油由二叠纪盆地运输到德克萨斯州的休斯顿市。Loving County 管道的目的地是德克萨斯州米德兰市。而 Sunrise 管道的运输路线则途经俄克拉玛州的库欣市,最终到达墨西哥湾。

墨西哥湾拥有美国 64%的原油产量、52%的石油精炼产能以及 52%的原油储量。二叠纪原油的增产、原油进口的减少以及石油炼厂对原油需求的增长共同驱使墨西哥湾原油炼厂建设管道运输项目。Kinder Morgan Crude & Condensate(KNCC) 管道长达 264英里, 其中有 109英里来自对天然气管道的改建, 该管道在 2012年初次将原油和凝析油输送从德克萨斯州伊格福特到休斯顿,此后又增加了一条长为 27英里的管线,通向 Phillips 66公司在德克萨斯州 Old Ocean 的精炼厂。TC Energy 公司的 Keystone Gulf Coast Expansion 在 2014年投入使用,该管道用于服务在德克萨斯州亚瑟港(Port Arthur)的精炼商。

中西部地区俄克拉玛州库欣市是美国一个主要的原油储存中心。该地区的原油管道也经历了快速扩充,以便于接收来自加拿大和落基山脉(PADD 4)的大量原油货源。2014年,Transfer Canada Energy 的 Keystone 管道延长后,将原产自加拿大阿尔伯塔的原油通过库欣中转,随后运至墨西哥湾的精炼厂。库欣地区通过新建原油储罐应对日益增加的原油供应。2011年 3月-2019年 9月期间,库欣地区的原油储罐的有效存储容量增加 59%至 7600万桶。

原油对外出口的持续增长也为管道建设提供有力支撑。2015年原油出口限制令的解除以及持续走高的原油产量,共同促进了墨西哥湾地区原油的出口,该地区的出口量从 2010年的 0.3万桶/天增长至 2018年的 1800万桶/天!曾经用于进口大量石油的码头现在则用于装载出口原油罐。近期,Enterprise Products 公司延长了 Midland-to-Sealy 管道,并对Seminole Red 管道实施转换,以连接至 Enterprise Crude Houston(HCHO)码头,便于原油出口。

相关上市公司:中国石油(601857.SH)、中国石化(600028.SH)、中海油服(601808.SH)、海油工程(600583.SH)等。

风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。