本周市场走势:过去一周,中信基础化工板块下跌1.64%,沪深300指数下跌0.39%。化工各子行业板块涨跌幅:过去一周,化工板块涨幅前五的子行业分别为日用化学品(3.80%),钾肥(1.59%),氨纶(1.49%),无机盐(0.48%),民爆用品(0.47%),涨幅排后五名的子行业分别为复合肥(-5.12%),磷肥(-3.91%),锦纶(-3.83%),氯碱(-3.46%),有机硅(-3.01%)。
本周价格走势:我们跟踪的122种化工产品中,上周上涨品种51种,上涨数比例由前一周的26.23%上升至42.5%,下跌品种为18种,下跌数比例由前一周的20.49%下降至15%。其中涨幅位居前十的化工品包括:环氧氯丙烷(华东地区,17.19%),液化气(上海石化,17.14%),丙酮(华东地区,15.61%),石脑油国际(阿拉伯湾,12.23%),苯胺(华东地区,11.59%),烧碱(32%)(华东高端,10.18%),顺丁橡胶(华东地区,9.89%),硝酸(联合化工,8.33%),合成氨(山东,6.79%),苯酚(华东地区,6.71%)。跌幅位居前十的化工品包括:生胶(新安化工,-4.35%),天然气(纽约现货价,-4.29%),R22(华东地区,-3.45%),二氯甲烷(华东地区,-3.39%),尿素(山东,-3.17%),氨纶40D(中纤网,-3.03%),纯MDI(华东地区,-2.78%),纯MDI(中纤网,-2.78%),国际氯化钾(温哥华高端,-2.48%),苯乙烯(华东地区,-1.89%)。
化工个股涨跌幅情况:本周中信基础化工板块295只股票中,累计96只上涨,3只持平,196只下跌。
其中本周涨幅排名前十的基础化工标的包括:金奥博(+50.63%)、达志科技(+31.55%)、东方材料(+25.83%)、天铁股份(+20.56%)、丸美股份(+10.40%)、日科化学(+8.86%)、珀莱雅(+8.20%)、广信材料(+8.04%)、晶瑞股份(+7.65%)、普利特(+7.32%)。
其中本周跌幅排名前十的基础化工标的包括:科隆股份(-14.62%)、碳元科技(-11.03%)、中石科技(-9.47%)、金正大(-9.24%)、鸿达兴业(-7.69%)、三力士(-7.64%)、嘉化能源(-7.33%)、航锦科技(-6.58%)、瀚叶股份(-6.51%)、六国化工(-6.48%)。
投资建议:本周环氧氯丙烷涨幅明显,截至9月19日,环氧氯丙烷国内均价报价15000元/吨,同比上周增长17.19%。价格走势方面,根据卓创消息,产品价格上涨主要由于下游询盘致使生产商积极探涨,部分下游供应商由于库存备货不足积极采购,使得环氧氯丙烷报盘迅速走高。行业供给端,周内大多环氧氯丙烷装置开工负荷高位维持,供给格局稳定;需求端,环氧氯丙烷下游主要对应液体树脂,考虑到国庆将至,部分树脂工厂入市采购,本周下游市场需求短期得到提振。当前国内拥有环氧氯丙烷产能约110万吨/年,除去长期停车的约20万吨产能,行业内有效产能约90万吨,行业开工率维持在60%-70%,处于供给过剩态势。我们认为当前环氧氯丙烷产品基本面尚未真正改善,产品价格上涨动力难以持续。
重点推荐标的:
玲珑轮胎:打开国产轮胎进军国际车企配套的市场,全球化布局步伐国内领先,在行业低迷期逆势扩张,有望充分受益于行业回暖的量价起升。
广信材料:国内PCB油墨领军企业,公司传统PCB油墨募投项目有望年底投产,子公司江苏宏泰专用涂料业务良性发展,新能源业务为公司持续增添活力,公司业绩增长拐点有望逐步显现。
道氏技术:公司定位于不断成长的新材料企业,上市后,通过近三年时间的投资与并购,不断拓展新能源材料业务,目前已完成了钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂和电池级碳酸锂等新能源材料一体化布局。未来随着新能源行业发展以及新建产能释放,公司也会进入一个高速的成长期。皖维高新:PVA景气上行,行业龙头弹性大;行业格局改善程度超出市场认知程度;PVA出口旺盛有望持续;布局下游偏光片,打通产业链一体化的同时有望拉动对主业PVA的拉动。
泰和新材:芳纶全球供应紧张有望持续,未来一两年仍有新产能投放,公司作为国内龙头有望充分受益于量价齐升。
风险提示宏观经济波动风险;原油价格波动风险;国内化工品价格波动风险
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