机械行业周报：逆周期调控显成效，继续看好3C自动化

国内逆周期调控显成效,挖机销量持续高增长。据中国工程机械工业协会数据,2019年11月各类挖掘机械共计销售19316台,同比涨幅为21.7%,单月增速自二季度转正后保持较高水平,其中小挖占比持续提升、出口量保持高增长。同时11月信贷社融数据同比环比均有好转,我们认为与逆周期宏观调控政策逐渐发力相关。?

预计2020年苹果将迎创新大年,最为看好国内组装与检测设备企业。1)“一代产品一代设备”,苹果新款iPhone较大的变动需要更大量的新制自动化设备,而新制设备与改制设备的价值量相差很大,“大年”将为相关组装与检测设备公司业绩带来显著弹性。2)我们判断苹果2020年9月份新机所需自动化设备目前处于打样测试阶段,采购时间将自2020年一季度开始,相关产业链的预期差较大,叠加2020年5G手机换机潮,3C设备产业链企业将显著受益。3)AirPods等可穿戴设备正处于爆发式增长期,相关设备需求增长同样显著。

投资建议:1)苹果无线耳机销量正处爆发式增长阶段,同时2020年预计将是iPhone创新大年,我们看好国内组装与检测设备企业,推荐赛腾股份、快克股份、科瑞技术,受益标的:华兴源创、天准科技、先导智能、精测电子等。2)国内逆周期调控发力显成效,受益标的:三一重工、恒立液压、浙江鼎力等;3)同时推荐激光、锂电设备板块:i.激光设备应用空间大、国产化率进程加快、价格战趋缓为行业核心看点。推荐锐科激光(华西机械与电子联合覆盖)等。ii.锂电设备下游空间大,设备公司确定性强,受益标的:先导智能等。

风险提示:经济增长波动加大;苹果新机创新力度不够;相关企业订单获取不及预期等。