医药生物行业周报:继续看好受益于政策及方法学替代的IVD龙头

1. 一周行业热点国家药监局、卫健委: 疫苗信息化追溯体系建设; 河北省: 高血压糖尿病门诊药品集中采购拟中选;福建省: 药品联合限价阳光采购挂网目录调整。

2. 最新观点上周 SW 医药指数上涨 0.46%,我们的进攻组合上涨 1.09%,稳健组合下跌 0.48%。当前我们进攻组合 19年初以来累计收益 85.12%,稳健组合累计收益 80.55%,分别跑赢医药指数 51.40和 46.84个百分点。

当前我们看好体外诊断行业发展空间广阔,且短期内受负面政策影响相对较小。当前 IVD 领域受到以下几重利好: 1.行业发展受到国家政策支持,增速较快; 2.高端医院市场(三级医院)受益于进口替代政策; 3.分级诊疗等强基层政策引导下,中低端医院市场有望持续实现放量; 4.短期内不受集采等负面政策影响。当前我国国产体外诊断市场仍处于高度分散状态,行业集中度低我们看好快速增长的子领域+占领先机的龙头/边际相对改善的个股: 1.我们认为化学发光、分子诊断及 POCT 三个领域未来发展空间广阔,且国产比例仍较低; 2.IVD 领域竞争格局目前仍相对蓝海,但是未来竞争胜出的必定是具备完备经销体系和售后服务者,以及积累样本量足够大以至于能实现快速迭代者因此具备先发优势的龙头未来胜出概率更大。

风险提示:降价与控费压力超预期的风险