可转债周报:可转债发行量增加,关注可转债投资机会

本周可转债一级市场有8支可转债发行,总发行量121.66亿元,较上周增加115.69亿元;无可转债偿还,较上周减少0.12亿元,净融资额121.66亿元,较上周增加115.81亿元。长期来看,目前可转债发行波动较大。

本周共有17家公司可转债有新进展,其中4家公司通过了董事会预案,4家公司通过了股东大会,1家通过了发审委,为东方时尚,行业属于汽车服务Ⅱ,涉及发行规模为4.28亿元;8家公司通过了证监会核准,为五洲新春、唐人神、香飘飘、东风股份、金银河、深南电路、开润股份和天汽模,行业分别属于电通用机械、饲料Ⅱ、饮料制造、包装印刷Ⅱ、专用设备、元件Ⅱ、纺织制造和汽车零部件Ⅱ。

从股票指数走势来看,本周股票市场行情较好,所有指数均呈上升趋势,上证综指、沪深300、创业板指和中小板指分别上升1.91%、1.69%、1.66%和0.79%;本周可转债指数也均呈上升趋势,债转股指数、上证转债、深证转债和中证转债指数分别上升1.44%、1.06%、1.67%和1.21%。 从申万行业指数的角度来看,本周各行业有涨有跌,涨幅最大的五个行业分别为钢铁、家用电器、休闲服务、房地产和电子,上涨幅度分别为3.04%、2.80%、2.78%、2.52%和2.46%;本周共有两个行业下跌,分别为农林牧渔和食品饮料,下跌幅度分别为2.98%和0.49%。

可转债存续债券中,银行业存量可转债余额最多,高达1,485.44亿元,其他行业则分布较为平均。除银行外存量可转债券余额最多的另外四个行业为公用事业、电气设备、交通运输和化工。从申万行业指数可知,本周化工、交通运输和公用事业表现较好,总体来看可转债本周表现较好。

从个券涨跌幅可以看出,可转债涨跌情况与级别相关性较差,本周延续上周低级别可转债变动幅度较大的特点;与股指表现类似,化工行业本周表现较好。从可转债正股涨跌幅排名可知,正股涨跌榜与可转债涨跌榜有一定重合,正股涨跌榜未延续上周涨跌情况。按可转债活跃度统计可知,本周市场最活跃的五支可转债分别为浦发转债、长信转债、海尔转债、水晶转债和光大转债。

股票价格已经超过转换平价的转债共计19只,分别为海尔转债、伟明转债、安图转债、圣达转债、克来转债、蓝思转债、德尔转债、长信转债、晶瑞转债、劲刚定转、特发转债、水晶转债、盛路转债、凯龙转债、中装转债、和而转债、华锋转债、新北转债、17旭杰转。

截至2019年12月13日,可转债的纯债溢价率中位数为21.91%,转股溢价率的中位数为19.04%,可转债整体股性较强,可转债整体股性较强。

本周可转债共转股18,210.73万股,其中海尔转债本周转股数为7,081.03万股,占全部转股数的38.88%。从累计转股比例来看,截至2019年12月13日,利欧转债、盛路转债和海尔转债累计转股比例分别达93.01%、92.74%和91.20%。

风险提示:可转债发行波动较大,关注可转债投资机会。