利率与流动性周报:流动性较为充裕,利率债走势平稳

本周流动性跟踪本周央行无逆回购操作,银行间资金利率小幅上行,流动性总体依然充裕。截至本周五(12月13日),相较于上周五(12月6日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001上行5.44BP,R007上行9.41BP,R014下行0.81BP;存款类质押式回购利率方面,DR001上行6.21BP,DR007上行4.44BP,DR014上行1.23BP。SHIBOR利率总体上行。12月13日,SHIBOR隔夜为2.1330%,上行6.00BP;1月期SHIBOR报收2.9130%,上行8.30BP,3月期SHIBOR报收3.0325%,上行0.80BP。同业存单净融资额较上周减少。本周,同业存单总发行量为6163.70亿元,总偿还量为5058.37亿元,净融资额为1105.33亿元,净融资额较上周减少841.20亿元。

本周一二级市场一级市场方面,利率债净融资额增加。本周一级市场共发行13只利率债,实际发行总额为1873.5亿元,较上周减少38.41亿元;总偿还量为323.72亿元,较上周减少393.57亿元;净融资额为1549.78亿元,净融资较上周增加355.16亿元。中短期利率债较受欢迎,多支利率债投标倍数超过4倍。本周各期限利率债收益率走势相对平稳。1年期国债收益率为2.6135%,较上周五下行2.79BP;10年期国债收益率报3.1828%,上行0.77BP;1年期国开债收益率报2.7400%,较上周五上行1.24BP;10年期国开债收益率报3.5912%,上行0.27BP。

风险提示银行间信用风险,通胀超预期。