本周电气设备和新能源板块下跌1.66%,表现弱于大盘。本周锂电池跌0.98%,一次设备跌1.32%,二次设备跌1.33%,光伏跌1.57%,新能源汽车跌1.64%,核电跌1.76%,工控自动化跌2.2%,风电跌3.39%,发电设备跌3.44%。涨幅前五为欣旺达、金冠股份、航天机电、露笑科技、中恒电气;跌幅前五为融钰集团、亿纬锂能、天翔环境、禾望电气、东方能源。
行业层面:电动车:8月动力电池产量6.7gwh,同比降0.4%,环比增16.6%;宁德时代将为戴姆勒卡客车公司自2021年开始推出的多个卡车系列提供动力电池;特斯拉上海工厂一期项目通过综合验收,第四季度投产已基本确定;大众将斥资882亿美元布局动力电池技术及开发电动汽车,与福特大成广泛联盟以实现分摊成本;戴姆勒正决定停止开发新的内燃机,将重点放在电动车上;第8批新能源车推广目录中,170款纯电动车型配套了磷酸铁锂电池,占74.23%。新能源:江苏分布式发电市场化交易规则征求意见稿发布;国网节能开启新疆光伏储能联合运行试点项目EPC招标;光伏整体供应链涨价讯息明确,市场发展走向乐观;风机价格一天一个价,即将突破3800元/千瓦;8月光伏新增发电容量1.49GW,同比-15%,1-8月光伏新增发电容量14.95GW,同比-55%。8月光伏出口5.91GW,同比+53%、环比+7%;1-8月出口46.4GW,同比+88%。工控&电网:8月发电量6682.4亿千瓦时,同比+1.7%,增速环比回升1.1pct,前8月制造业固投累计增2.6%、增速环比回落-0.6pct,工业增加值累计同比5.6%,环比回落0.2pct;8月工业机器人/金属切削机床/成型机床增速分别-19.3%/-21.3%/-16.7%,降幅环比均扩大;前8月电网投资2378亿元,同比-15.2%降幅扩大;国家能源局印发《关于加强电力中长期交易监管的意见》的通知。
公司层面:隆基股份:与中来股份签订长单,20-20年出货8亿片硅片,金额22.09亿元。亿纬锂能:以4.11亿向思摩尔转让麦克韦尔35.67%股权;以4.11亿收购SIHL的37.55%股权,思摩尔为SIHL全资孙公司。中环股份:证监会核准定增事项。天业通联:重组事项获有条件通过。天奈科技:科创板上市招股5796万股。杉杉股份:完成股权激励计划首次授予登记工作,授予5940万股(占比5.29%)。长园集团:董事长增持公司股份46万股,占总股本0.03%。汇川技术:副总裁李瑞林拟减持35万股,占比0.02%;华友钴业:将重组收购巴莫科技100%股权的交易对价下调为8.05亿元;将募集配套资金的金额下调为不超过8亿元。
投资策略:电动车8月销售8.5万,同环比-15.8%/+6.4%,其中乘用车8万,同环比-11.4%/+19.4%,9月环比继续向上,钴持续反弹至30万/吨,而锂跌破6万/吨基本见底,9月需求明显好转,预计全年140-150万辆,同增15-20%,电池约75GWh,同增30%,继7月初世界新能源汽车大会领导表态我们翻多电动车,总体持仓极低,电动车明年销量和政策均是大年,重点推荐布局全球龙头;去年底光伏拐点以来,上半年平价、竞价政策和项目依次落定,能源局表态国内40-45GW装机,海外需求预计85GW+,全球125GW+,9月玻璃、硅料和电池开始涨价,旺季在即,Q4史上最强旺季,看好光伏龙头旺季行情。风电政策遵照十三五规划,抢装可期,今年预计28GW,同增28%,整机拐点在即,估值修复可期。工控去年Q1-4增速为12/9/4/0%,今年Q1/Q2同增1.7%/同降1%,Q3仍低迷,Q4可能复苏,估值处于底部,看好工控龙头。今年电网投资下降,泛在电力物联网是重点,关注龙头。
重点推荐标的:汇川技术(通用变频/伺服龙头、动力总成布局成效初现、收购增厚)、通威股份(政策落定旺季开启、硅料和PERC电池龙头)、隆基股份(政策落定旺季开启、单晶硅片和组件全球龙头)、宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、科达利(结构件全球龙头、业绩反转)、璞泰来(负极全球龙头、产能即将释放估值低)、金风科技(风电抢装整机盈利拐点、整机和运营龙头)、正泰电器(低压电器龙头、光伏稳健、估值新低)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器有望复苏)、国电南瑞(二次设备龙头、泛在电力物联网受益)、华友钴业(钴价格见底持续反弹、钴盐龙头)、天齐锂业(锂价临近底部、锂资源龙头);建议关注:欣旺达、亿纬锂能、ST新梅、岷江水电、麦格米特、三花智控、新宙邦、当升科技、阳光电源、恩捷股份、天赐材料、迈为股份、捷佳伟创、福莱特、天顺风能、日月股份、泰胜风能、多氟多、石大胜华、国轩高科、杉杉股份、林洋能源等。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期。
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