有色金属周报:降准有望提振风险偏好,减产支撑锡价走强

本周核心观点上周美元指数98.43(-0.42%),基本全属全线收涨,LME价格表现强于上期所。两市锡、镍表现抢眼,其中受联合减产消息提振,上期所锡价周涨幅8.68%领涨。小全属方面,镁价继续收跌1.22%至1.62万元吨。钻价继续周涨3.82%至27.2万元吨,工业级碳酸锂继续收跌3.77%至5.1万元/吨。氧化镨钕周涨3.14%至32.8万元吨。贵全属方面, COMEX金价周跌0.15%至1527.1美元/盎司。

宏观方面,中国人民银行决定9月16日起全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,本次降准约释放长期资全9000亿元。随着专项债额度提前下达以及本次降准落地,政策稳增长预期升温,短期市场风险偏好有望提升。

行业方面,中国锡行业企业发表联合声明,14家锡企业同意今年将减少精锡产量2.02万吨,锡业股份发布公告为响应联合减产倡议,预计2019年精锡产量将较生产计划减少10%,短期锡供应端收缩有望支撑价格走强。

行业配置上,中长线看好铜、钛品种价格趋势,短期关注铝、黄金、稀土等对冲品种。

推荐组合核心组合:宝钛股份、江西铜业、紫金矿业、云海金属、南山铝业。

上周行情回顾上周沪深300指数收报3948.51,周涨幅3.92%。有色金属指数收报2921.20,周涨幅2.61%。

上周有色金属各子板块,涨幅前三名:非全属新材料(11.32%)、金属新材料(5.94%)、其他希有小全属(5.34%),涨幅后三名:稀土.(0.30%)、磁性材料(-0.75%)、黄金(-3.61%)。

风险提示:金属价格异常波动,下游不及预期。