电子行业小米发布5G手机点评:5G手机价格下探进度超预期,助推5G换机潮

12月 10日,小米旗下 Redmi 品牌在北京举办新品发布会,正式发布 Redmi首款 5G 手机 5G 先锋 Redmi K30系列。Redmi K305G 手机起售价 1,999元,将于 2020年 1月正式发售。

首款 2,000元档 5G 手机发布,价格下探进度超预期。Redmi K305G 是小米旗下 Redmi 品牌首款 5G 手机。核心配置上,Redmi K305G 搭载高通近日发布的骁龙 765G 处理器。765G 处理器是高通首款 5G 集成式 SOC,采用 7nm EUV 最新工艺制程,集成高通第二代 5G 基带骁龙 X52以及配套的射频系统,支持 NSA、SA 双模 5G,5G 下峰值下载、上传速率最高分别可达 3.7Gbps、1.6Gbps。另外,Redmi K305G 标配 120Hz 高帧率流速屏,采用 30W 疾速闪充解决方案、全新充电架构和 MI-FC 快充技术,可66分钟充满 4500mAh 大电池,后置四摄,主摄首发索尼 6400万像素IMX686感光元件。根据中国移动终端白皮书预计,2020年底 5G 手机价格将下探至千元档。而 Redmi K305G 起售价 1,999元,首次将 5G 手机售价拉至 2,000元以下,显示 5G 手机价格下探进度超预期。价格下探有望助推 5G 手机渗透率的提升。

5G 终端技术升级,天线、器件使用量增加。Redmi K305G 支持 NA、NSA双模 5G。在天线设计上,Redmi K30系列采用 12组天线设计,是 4G 手机天线数量的 2.5倍,整款手机器件总数增加 500个。此前,华为发布的 Mate 305G 手机机身集成 21根天线,14根用于 5G 连接。5G 终端天线技术的升级和器件使用量的增加将为产业链带来新的机遇。

5G 换机潮推动手机销量重回增长轨道。回顾 4G 商用情况,根据中国信通院数据, 2013年 12月 4G 牌照发放后,4G 手机的渗透率快速提升;

2014年, 4G 手机出货量达到 1.7亿部,占全年总出货量的 37.9%;到 2015年,4G 手机渗透率已经达到 80%以上。4G 商用 2年,国内市场已基本实现 4G 手机的渗透。而信通院近期数据显示,2019年 1-10月,国内市场已有 20款 5G 手机上市,5G 手机销量已经达到 328.1万部。预计随着2020年 5G 规模商用的推进,5G 手机有望实现快速渗透,而 5G 换机有望推动手机整体出货量重回增长轨道。

投资建议:5G 手机价格下探进度超预期,5G 手机换机有望加速,而 5G终端射频、天线等技术的升级将为产业链相关标的带来新的机遇, 推荐:

立讯精密、环旭电子、信维通信、歌尔股份、韦尔股份、联创电子,建议关注:水晶光电。

风险提示:5G 网络建设不及预期;5G 终端技术成熟度不及预期。