电力设备与新能源行业周观点：硅片电池片价格企稳，旺季将启动

新能源汽车:2019年补贴新政实施以来,国家补贴标准降低约50%,而地方补贴直接退出,补贴退坡幅度近70%。新能源汽车市场增速大幅放缓,行业利润明显下降。8月22日蔚来汽车宣布将9月份进行裁员,预计将在全球范围内减少1200个工作岗位。虽然目前行业处于寒冬期,但随着下半年汽车传统旺季来临,叠加2020年新能源汽车补贴进一步退坡,预计行业拐点会在9、10月份出现,推荐19H1营业收入同比增长116.50%,净利润增长130.97%的动力电池龙头宁德时代(300750),高端负极龙头璞泰来(603659)、三元正极产能扩张标的当升科技(300073)。

风电: 近期,金风科技和东方电机相继研制出国内首台3.0MW(S)集中绕组模块化直驱永磁风力发电机和首台10MW海上直驱永磁风力发电机。我国风力发电机技术进一步向国际顶尖水平靠拢。随着新一批高效、成本更低的风机投产,平价上网有望加速实现,风电行业盈利水平将有所改善。推荐现金流平稳,海上风电具备高成长性的福能股份(600483),风机市场份额不断提升的龙头,风电场稳步发展,19H1营业收入同比增长42.65%的金风科技(002202)。

光伏:根据PVInfolink最新一周报价,价格持续下跌的单晶PERC电池片价格止跌企稳。7月以来,各地光伏竞价结果逐步出台,竞价、平价项目陆续启动,市场需求不断改善。广西、湖北以及安徽分别公布了22个、82个以及141个纳入国家竞价补贴范围的光伏发电项目。预计随着Q4旺季开启,开工量增加,电池片价格有望回升。建议积极关注行业龙头,推荐市占率高、拥有成本和技术优势的光伏龙头,19H1净利润增长58%的通威股份(600438)。

风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期。