新能源汽车行业周报:新能源汽车产业发展规划征求意见,政策支持不变

投资要点:

上周行情上周五个交易日,沪深 300上涨 1.40%,汽车及零部件板块上涨 1.21%,跑输大盘 0.19个百分点。其中,乘用车子行业下跌 1.18%;商用车子行业上涨3.97%;汽车零部件子行业上涨 2.60%;汽车经销服务子行业上涨 1.35%。

个股方面,涨幅居前的有万通智控、威帝股份、泉峰汽车、保隆科技、德宏股份;跌幅居前的有通达电气、浙江仙通、北特科技、奥福环保、岱美股份。

行业新闻1)工信部就《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见; 2) 《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》出炉,推进自动驾驶产业化应用; 3)第11批新能源车型推荐目录发布, 146款车型入选; 4) 第 12批减免车船税目录发布, 258款新能源车型入选; 5)“以奖代补”,山东省财政安排 1.2亿元支持充电设施建设。

公司新闻1)国产特斯拉 Mode 3登上工信部推广目录,单车可获国家补贴 2.475万元;

2) 比亚迪 11月新能源汽车销量 1.12万辆,同比下滑 62.7%; 3) 长安新能源汽车公司拟引入四战投,长安汽车持股降至近 49%; 4) 宇通客车: 11月销量 0.46万辆,同比下降 20.82%; 5) 一汽集团投资 1.39亿元布局智能网联,或明年 5月竣工。

本周行业策略与个股推荐工信部对《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见,《规划》提出,到 2025年新能源汽车新车销量占比达到 25%左右,而根据中汽协数据, 2019年前 10月新能源汽车新车销量占比仅为 4.6%,要达到《规划》的目标,未来六年新能源汽车销量复合增速将超过 30%; 《规划》 还提出要完善企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法、 建立与碳交易市场衔接机制、 完善新能源汽车购置税等税收优惠政策, 在中长期上提振了市场的信心,新能源汽车未来的市场空间广阔。 工信部第 11批新能源车型推荐目录发布, 国产特斯拉 Mode 3登上目录, 经计算, 单车可获国家补贴 2.475

万元, 这将降低 Mode 3的购买价,进一步提升其竞争力。 我们认为,随着国际车企在新能源汽车领域的参与度提高、投资布局加大,新能源汽车的成长与投资逻辑将转变为全球逻辑,行业“鲶鱼”效应将越发明显。国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企供应链的公司将受益,如拓普集团(601689)、旭升股份(603305)、三花智控(002050)、宁德时代(300750,电新组覆盖)、中鼎股份(000887)、华域汽车(600741),以及进入大众的主要电池供应商 LG 化学和宁德时代供应链的企业,如先导智能(300450)、璞泰来(603659)、恩捷股份(002812),能在激烈的竞争中生存下来并脱颖而出的自主车企,如比亚迪(002594)、宇通客车(600066)。

智能汽车方面, 《规划》提出,到 2025年智能网联汽车新车销量占比达到 30%,高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用, 表明了政府发展智能网联汽车的决心。 我们认为, 政府正加速推进车联网和自动驾驶发展,同时车企、信息通信企业和互联网企业也在加速研发应用自动驾驶,随着 5G 商用正式启动,未来智能网联汽车量产和商业化应用可期,汽车电子与 ADAS 装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、 ADAS 领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)、均胜电子(600699)。

风险提示: 政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。