银行业周报第7期:理财子公司净资本管理办法发布,看好银行12月份配置价值

行情重点数据:过去一周(截止12月8日)A股银行(申万)板块上涨0.58%,同期沪深300指数上涨1.92%,A股银行板块跑输沪深300指数1.35个百分点。按申万一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名25/28。A股上市银行涨幅靠前的是宁波银行(2.93%)、江苏银行(2.32%);跌幅靠前的是浙商银行(-2.34%)、交通银行(-0.73%)。

资金价格:隔夜Shibor利率/7天Shibor利率分别下降28.3BP/12.5BP至2.073%/2.482%。1年期国债收益率下降0.17个BP至2.6414%,10年期国债收益率上涨1.01个BP至3.1751%。

公开市场操作:央行公告称,12月6日开展一年期MLF操作3000亿元,比当日到期量多1125亿元,中标利率持平上次报3.25%,截至12月6日(本周五),央行已连续13个工作日未开展逆回购操作,下周公开市场无正逆回购和央票等到期。

理财市场:在新发行理财产品中,保本固定型、保本浮动型、非保本型产品占比分别为2.61%、13.89%、83.50%。3-6个月期限理财产品发行数量占比最高为35.88%,已公布的数据中,3%-4%的预期收益率占比最高为31.58%。

同业存单市场:本周,同业存单发行总额达5364.10亿元,净融资量为2196.74亿元,平均发行利率为3.1936%,到期量为3167.36亿元。

本周重要事件:银保监会公布《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》、央行发布《中国人民银行关于规范代收业务的通知(征求意见稿)》。

重要公司公告:中信银行发布关于筹建信银理财有限责任公司申请获中国银保监会批准的公告、青岛银行发布关于2019年第一期小型微型企业贷款专项金融债券发行结果公告。

本周观点:推荐标的:零售高效转型的平安银行,基本面优异的招商银行和宁波银行,高性价比的兴业银行、光大银行

风险提示:1)资产质量受经济超预期下滑影响,信用风险集中暴露。2)政策调控力度超预期。3)市场下跌出现系统性风险。