国防军工行业周报：军工上市公司质量正在明显提升

本周行情:

中证军工龙头指数涨3.17%,行业(申万军工)排名8/28;

上证综指1.39%,深证成指3.09%,创业板指3.72%;

涨幅前五:

耐威科技(+23.58%)、景嘉微(+18.37%)、*ST鹏起(+15.22%)、中国软件(+12.38%)、宏大爆破(+11.64%);

跌幅前五:炼石航空(-6.65%)、新光光电(-3.95%)、航天宏图(-3.92%)、铂力特(-3.85%)、久之洋(-3.15%)。

重要事件

12月2日,中国长城公告,收购轨道交通研究院100%股权。

12月3日,杰赛科技公告,激励计划拟授予限制性股票712.9275万股,占公司股本总额的1.2482%.

12月3日,中航机电公告,拟将持有的贵阳电机100%股权转让给中航机载系统公司,拟收购南京航健70%股权。

12月3日,中国船舶集团有限公司在上海举办8个批次大型系列船舶项目集中签约仪式。

12月4日,国产“新舟”60遥感机交付。

12月5日,中航电子公告,拟将持有的宝成仪表100%股权通过协议转让的方式转让给中航机载系统公司。

12月6日,中航沈飞提前完成全年批生产试飞任务,为明年科研生产和经营管理等工作奠定良好基础。

投资建议

军工行业近期表现呈现出两个特点:一方面对消息刺激、利好反应钝化,如中航飞机重大资产置换、国睿科技重大资产重组、两船合并等;另一方面,以中直股份、中航飞机、航发动力为代表的航空主机厂,股价未跟随大盘和行业指数下跌,表现独立。我们认为,主要原因或是交易层面所致。以公募基金为代表的机构,一方面军工持仓处于历史低位,卖出力量不足,因此优质个股表现独立,未跟随下跌;另一方面,机构倾向年底前兑现全年收益,短期不会配置军工行业,故而股价对利好反应钝化。我们预计,结合军工行业基本面向好的确定性,以及年初资金风险偏好提升,将逐步会有增量资金对军工行业进行配置。