生物医药行业周报：医药板块进入震荡期，建议关注回调的优质标的

行业观点:医保谈判落地,降幅超出预期。上周国家医保局公布2019年医保谈判结果,119个新增药品中70个谈判成功,价格平均降幅为60.7%;31个续约药品中27个谈判成功,价格平均降幅26.4%,降价幅度超出市场预期。江西推出未过评药品的带量采购,将进一步挤压仿制药市场水分。控费成为行业主旋律的背景下,药品安全相关措施进一步收严。国务院总理李克强在北京主持召开国务院常务会议指出,建设药品追溯系统,明年底前率先实现疫苗和国家集中采购使用药品“一物一码”,并可由公众自主查验。

投资策略:医药板块进入震荡期,建议关注回调的优质标的。由于受到医保谈判结果和年底基金获利结算的影响,医药板块上周整体下跌,一线优质白马股跌幅普遍较大。我们认为该轮下跌主要受到市场情绪的影响,优质标的基本面仍旧稳健,建议关注回调较大的优质公司,择时买入。建议关注恒瑞医药、爱尔眼科、药明康德等。此外,建议积极关注政策避风港医疗服务类标的,创新药标的,以及业绩增长稳健的细分领域龙头企业。医疗服务类,建议关注通策医疗、爱尔眼科、美年健康;创新产业链标的,推荐药石科技、凯莱英、科伦药业、关注药明康德;推荐碘造影剂龙头司太立、多业绩驱动高速增长的海辰药业、核医学龙头东诚药业;以及业绩增长稳健的药店板块。

行业要闻荟萃:国家医保局发布2019年医保谈判准入名单;江西进行未过评药品带量采购;广东出台零售药店保障慢性病用药工作指导意见;湖北发文要求全品种实施药品追溯

行情回顾:上周医药板块下跌2.58%,同期沪深300指数下跌0.55%;申万一级行业中11个板块上涨,17个板块下跌,医药行业在28个行业中排名第26位;医药子行业全部下跌,其中跌幅最小的是医药商业,下跌0.84%,跌幅最大的是医疗器械,下跌4.33%。

风险提示:1)政策风险:降价控费等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)系统风险:证券市场发生系统性风险对医药行业的冲击。