联讯非银周观点:行业持续对外开放,重组制度迎来优化

市场表现本周沪深300指数下跌1.08%,非银金融指数下跌1.69%,跑输沪深300指数0.61个百分点。本周非银金融Ⅱ级子行业全线下跌,券商板块涨幅最大,具体表现如下:券商、保险、多元金融的周涨跌幅(%)分别为-3.140.23、-2.75。非银金融行业个股周涨幅前3名分别为锦龙股份、中粮资本和越秀金控。

板块数据A股周日均成交额两连涨,A股本周日均成交额4388.07亿元,环比上周上升9%。截止本周末,市场质押股数5964.89亿股,市场质押股数占总股本8.95%,较上周末数据下滑0.05个百分点,市场质押股数占总股本比例2019年以来首次低于9%,市场质押市值为45600.39亿元。截止本周末,两融余额9,61143亿占A股流通市值2.13%,较上周数据上升0.02个百分点其中融资余额和融券余额分别为9,471.38、140.05亿元。本周两融交易额2,011.27亿;占A股成交额9.17%,环比下降0.03个百分点:融资买入额和融券卖出额分别为1,951.69、5957亿元。截止本周末,当月A股股权融资金额124.10亿元,其中IPO和増发融资金额分别为27.67和96.42亿元。

债券融资方面,本周核心债券融资金额107489亿元,其中一般企业债、公司债、资产支持证券融资金额分别为52、3

11、712亿元。本周中证全债(浄价)指数下跌0.11%,收于101.70投资建议近期金融行业对外开放政策密集出台,继上周证监会明确取消外资股比限制生效时点,有序放开各类机构外资股比限制后,本周二国务院发布关于修改《中华人民共和国外资银行管理条例》的决定,外资银行在我国境内设立独资和合资银行的限制进一步放宽,随后在国务院常务会议上确定,要扩大对外开放领域,全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司业务范围限制金融行业对外开放进程不断提速,证券公司外资股比限制逐步放开,同时逐步取消业务范围限制,外资投行将实现“全牌照”。合资券商在中国发展多年,目前一共11家,但除中金公司以外整体规模较小,尚未形成明显竟争优势。我们认为在行业全面对外开放、开展公平竟争的同时,监管层有望进一步放宽国内券商的业务创新空间,为国内券商参与竞争做好充分准备。当前证券行业政策维持宽松创新基调,资本市场深化改革正在进行时,金融供给侧结构性改革逐步落地,货币政策边际宽松,前几年的去杠杆严监管提高了行业规范化运营程度,也为政策进一步宽松打下了坚实基础。