计算机行业周观点：应急管理迎利好，持续关注增长主线

上周,中共中央政治局11月29日下午就我国应急管理体系和能力建设进行第十九次集体学习:会上,中共中央总书记习近平强调要发挥我国应急管理体系的特色和优势,借鉴国外应急管理有益做法,积极推进我国应急管理体系和能力现代化。此外,11月28日,国家发展改革委网站发布公告,同意城市安全重大事故防控技术支撑基地建设项目的可行性研究报告并核准招标。政策出台催化+应急市场较大的市场规模,应急管理有望迎来新一轮高速发展,建议关注细分领域龙头。

行业估值回归十年均值,行业关注度下降:上周5个交易日申万计算机行业交额1523.68亿元,平均每日成交304.74亿元,日均交易额较上个交易周下降30.68%。从估值情况来看,SW计算机行业PE(TTM)已从2018年低点37.60倍反弹至54.04倍,行业估值回归至过去2008年至2018年十年均值水平。

投资建议:建议投资者把握云计算、金融科技、医疗IT等确定性强的增长主线。近期政策提出加强应急管理体系建设,建议关注领域龙头企业;持续关注起始于华为鸿蒙事件、全联接大会召开相应催化下的华为国产替代产业链。工信部“5G+工业互联网”512工程推进方案出台,建议关注工业互联网领域龙头公司表现。《密码法》落地,区块链迎来利好机遇,建议关注国密、区块链相关底层技术、产业应用主线。“等保2.0”在12月1日正式实施,有望持续带动网络安全需求提升。贸易博弈的常态化,加之政策扶持催化,自主可控与信息安全板块将持续受益。

风险因素:技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。