国都证券光伏设备板块三季报点评

近期光伏设备板块公司陆续发布三季报,整体看,各公司业绩向好,我们分别点评如下:

【晶盛机电】2019年1-9月营收20.07亿元,同比增加6.23%,归母净利润4.71亿元,同比增加5.85%;2019Q3营收8.29亿元,同比增加28.39%,归母净利润2.20亿元,同比增加37.38%。公司业绩触底反弹。

从订单看,截止2019年9月30日,公司未完成合同总计25.58亿元,其中未完成半导体设备合同5.4亿元。公司未完订单略有下滑,但仍维持高位。

从资产负债表看,公司2019Q3预收款9.85亿元,同比增加97.45%,预收款绝对值创历史新高。 2020年硅片扩产的大年,公司预收款大幅增加表明设备需求旺盛,给予“推荐”评级。

【捷佳伟创】2019年1-9月18.04亿元,同比增加64.34%,归母净利润3.41亿元,同比增加30.47%;2019Q3营收5.86亿元,同比增加84.74%,归母净利润1.10亿元,同比增加43.71%。

从资产负债表看,公司存货32.46亿元,同比增加89.51%;预收款18.42亿元,同比增加23.92%。

公司业绩增长符合预期,从存货增速以及预收款数据看,四季度公司业绩将持续向好,给予“推荐”评级。

【迈为股份】2019年1-9月营收10.21亿元,同比增加76.06%,归母净利润1.84亿元,同比增加30.46%。2019Q3营收4.01亿元,同比增加79.01%,归母净利润0.60亿元,同比增加16.58%。

从资产负债表看,存货20.19亿元,同比增加79.77%;预收款11.60亿元,同比增加43.84%。

公司三季度单季收入增速维持较高增长,利润增速略有下滑,向后看,未来两个季度业绩仍较好,给予“推荐”评级。

风险提示:四季度光伏装机不及预期;新技术产业化不及预期等。