可转债周报:股市持续震荡走低,可转债投资需谨慎

本周可转债一级市场有1支可转债发行,总发行量30.88亿元,较上周减少10.54亿元,无可转债偿还。长期来看,目前可转债发行波动较大。

本周共有17家公司可转债有新进展,其中5家公司通过了董事会预案,7家公司通过了股东大会;5家公司通过了证监会核准,为必创科技、鸿达兴业、赛腾股份、国泰集团和新北洋,行业分别属于仪器仪表Ⅱ、化学原料、专用设备、化学制品和计算机设备Ⅱ,涉及发行规模分别为0.31亿元、24.27亿元、1.26亿元、2.56亿元和8.77亿元。

从股票指数走势来看,本周股票市场行情较差,所有指数均呈下降趋势,上证综指、沪深300、创业板指和中小板指分别下降0.46%、0.55%、0.89%和1.28%;本周可转债指数也都呈下降趋势,债转股指数、上证转债、深证转债和中证转债指数分别下降0.84%、0.14%、0.19%和0.18%。

从申万行业指数的角度来看,本周各行业有涨有跌,涨幅最大的五个行业分别为电子、汽车、建筑材料、建筑装饰和电气设备,上涨幅度分别为1.51%、0.95%、0.85%、0.81%和0.75%;跌幅最大的五个行业分别为食品饮料、计算机、医药生物、传媒和轻工制造,下降幅度分别为2.81%、2.71%、2.58%、2.21%和1.69%。

可转债存续债券中,银行业存量可转债余额最多,高达1485.44亿元,其他行业则分布较为平均。除银行外存量可转债券余额最多的另外四个行业为公用事业、电气设备、交通运输和化工。从申万行业指数可知,本周化工、公用事业和交通运输表现较好,银行、交通运输和非银金融表现较差,总体来看可转债本周表现较差。

从个券涨跌幅可以看出,可转债涨跌情况与级别相关性较差,本周延续上周低级别可转债变动幅度较大的特点;与股指表现类似,计算机和医药生物行业本周表现较好。从可转债正股涨跌幅排名可知,正股涨跌榜与可转债涨跌榜有一定重合,正股涨跌榜未延续上周涨跌情况。按可转债活跃度统计可知,本周市场最活跃的五支可转债分别为海尔转债、万信转2、光大转债、晶瑞转债和安图转债。

股票价格已经超过转换平价的转债共计9只,分别为海尔转债、百合转债、安图转债、圣达转债、常汽转债、德尔转债、长信转债、晶瑞转债和海亮转债。

截至2019年11月29日,可转债的纯债溢价率中位数为20.20%,转股溢价率的中位数为19.29%,可转债整体股性较强。

本周可转债共转股3981.33万股,其中海尔转债本周转股数为3,499.59万股,占全部转股数的20.61%。从累计转股比例来看,截至2019年11月29日,利欧转债和中装转债累计转股比例分别达91.79%和82.96%。

风险提示:股市持续震荡走低,可转债投资需谨慎。