轻工制造行业周报：10月社会消费品零售增速有所回落，竣工面积回升支撑家居消费回暖

2019前十月家具零售额同比增长5.4%,文化办公用品类零售额同比增长5.4%。国家统计局公布的消费品零售额数据显示,2019前十月家具类零售总额1569亿元,同比增长5.4%,其中10月单月零售总额174亿元,同比增长1.8%,增速较上月下降4.5个百分点。文化办公类用品前十月累计零售总额2531亿元,同比增长5.4%,其中10月单月零售总额249亿元,同比下降3.4个百分点。10月家具、文化办公等可选消费品类表现受“双十一”等因素影响出现波动,数据有所回落。

商品房销售面积增速今年以来首次由负转正,支撑下游家具消费回暖。统计局公布1-10月房地产开发投资和销售情况。在开发投资方面,2019年1-10月份,全国房地产开发投资10.96万亿元,同比增长10.3%,增速比1-9月份回落0.2个百分点。其中,住宅投资8.07万亿元,增长14.6%,增速回落0.3个百分点;销售数据方面,1-10月份,全国商品房销售面积133251万平方米,增速今年以来首次由负转正,同比增长0.1%,1-9月份为下降0.1%。商品房销售额124417亿元,同比增长7.3%,增速加快0.2个百分点。其中,住宅销售额增长10.8%;竣工数据方面,1-9月全国房屋竣工面积54211万平方米,同比下降5.5%,降幅收窄3.1个百分点。其中,住宅竣工面积38474万平方米,同比下降5.5%,10月单月住宅竣工面积5390万平方米,同比增长18.82%。10月商品房销售数据及竣工数据环比向好,预计未来交房将持续改善,竣工逻辑逐步兑现,对下游家具尤其是B端业务形成支撑。

风险提示

宏观经济波动风险;政策波动风险;下游需求不及预期风险;原材料价格大幅波动风险;汇率波动风险;商誉减值风险。