建筑工程行业2020年投资策略：凛冬中寻找火光

2020年看好建筑板块龙头央企、看好转型调结构成功的民企、看好经营稳健的建筑企业:

2019年年初,市场对于全年基建预期较高,市场大部分团队认为2019年全年基建投资增速将会在8-10%,而西南证券建筑团队提出基建增速较难回到高位,预计全年基建固定投资增速维持在3-5%,根据11月14日国家统计局数据显示,1-10月基建固投增速为4.2%,符合我们年初预期。

2019年一季度,我们首先提出要防范建筑行业风险,二季度出现园林行业整体停牌风波、四季度行业3家上市公司的高管、实控人出现违规风险。

虽然整个建筑板块年初至今涨幅居于末位,但是长期来看仍旧存在投资机会:

看好龙头央企:未来建筑央企在集中度提高、内部经营效率提升的影响下愈发具有投资价值,我们推荐建筑龙头,受益集中度提高及内部效率提升的中国建筑(601668)。

看好转型调结构成功的民企:成功的经营策略调整可让企业自身突破瓶颈增强活力,我们推荐未来有望持续引领工业化内装行业发展的亚厦股份(002375) 。

看好经营稳健的建筑企业:今年建筑企业风险事件频发,一些违规风险难以预防,我们推荐行业内稳健标的,长期表现值得期待的东珠生态(603359) 。

风险提示:行业景气度继续下行的风险。