电力设备与新能源行业周报:风电零部件Q3业绩预告高增长,泛在网白皮书发布

新能源汽车:本周一份由工信部主导起草的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》流出,文件规划,到2025年我国新能源车销量占比20%、有条件自动驾驶智能网联汽车销量占比30%,乘用车新车平均油耗降至4L/100km,新能源乘用车新车平均电耗降至11kWh/100km;到2030年,新能源汽车销量占比达到40%。其中,2025年销量占比规划与2017年出台的《汽车产业中长期发展规划》目标一致,继续坚定国家对于新能源汽车发展的决心。2019年前三季度新能源汽车销量87.2万辆,同比增长20.8%,Q1~Q3单季度增速分别为93%、30%、-21%,随着补贴政策的下发以及缓冲期的结束,新能源汽车增速出现大幅下滑,但是2019Q3新能源汽车出现同比负增长,在没有相关激励政策出台的情况下,预计2019Q4新能源汽车产销仍将较为低迷,若将今年四季度增速按照与2019Q3相同增速估算,预计四季度销量为42.6万辆,全年销量为129.6万辆,同比增长4%。短期内,在下游需求不景气以及行业拐点未明显出现时,中游龙头厂商依然可以维持较为可观的增速,因此继续对锂电池版块维持推荐评级,个股方面须精选龙头企业,如电池龙头宁德时代以及在特斯拉上海工厂带动下的电池材料龙头企业;中长期来看,我们依然看好欧洲节能减排加快车企电动化布局进程,推荐率先进入海外车企供应链的优秀电池企业亿纬锂能和欣旺达。

风电:本周风电零部件企业相继发布业绩预告,三季度业绩增长继续延续上半年的高增长态势,泰胜风能、天能重工等企业三季度单季同比增速维持1倍以上。随着四季度风电旺季逐渐来临,9月风机招标平均价格已经达到3800元/kW以上,行业景气度不断回升。继续推荐毛利率有望迎来拐点的金风科技、以及在2019~2020年行业抢装带领下业绩持续高增长的零部件企业天顺风能和日月股份。

电力设备:2019年10月14日,国家电网有限公司在京召开发布会,发布《泛在电力物联网白皮书2019》,旨在通过建枢纽、搭平台、促共享,凝聚各方共识,构建开放共建、合作共治、互利共赢的能源生态,形成共同推进泛在电力物联网建设的磅礴力量。10月17日,泛在网发布了2019年新增批次信息化设备、服务中标候选人结果。信息化设备和服务中标金额分别为3.26亿元和14.41亿元。从招标市场份额来看,国电南瑞与信产集团处于龙头地位,在信息化设备市场中(金额)份额分别为38%和11%,在信息化服务市场中(金额)份额分别为44%和47%,南瑞与信产两大集团市场份额处于优势地位。目前泛在网已经被明确为国网现阶段重点建设任务之一,Q4将迎来泛在网建设的高景气度,推荐三条主线选股:1)国网控股平台类企业,具备泛在电力物联网综合实现方案,有望全面受益泛在投资建设,推荐关注国电南瑞、岷江水电(信产集团);2)感知类和信息化企业,推荐关注远光软件、海兴电力;3)有望拓展应用场景企业,推荐关注涪陵电力。

风险提示:新能源汽车发展不及预期、新能源装机增速不及预期、新能源消纳力度不足、电网投资不及预期、政策性风险、系统性风险。