2019年度展望《 负重前行、走向成熟》 判断验证:A股走向了成熟牛市。
把握成熟牛市核心特征:不亢奋,立足中长期,越看长越积极。
本轮成熟牛市的核心背景是在金融周期约束下走向高质量发展。
本轮成熟牛市的灵魂指标是ROIC。
市场展望:短期市场受制于年底风险偏好与通胀预期,预计2020年初市场将迎来阶段低点,值得布局,首选科技。
优先重点关注电子、 5G应用与新能源汽车,积极关注制造业链景气变化。
重点关注行业:电子、传媒、计算机、新能源汽车、高端装备制造等。
重点关注主题:自主可控、国企改革、十四五规划、 5G应用。
风险提示:全球经济显著低于预期、通胀超预期等。
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