十月北上资金流向及配置行业剖析:北上资金延续净流入,加仓“医药、家电、农业、银行”等

截至10月31日,陆股通资金持有A股市值12211.64亿元,占A股流通市值2.70%。从资金流向来看,陆股通资金10月净流入A股320.49亿元(上期净流入646.62亿元)。从陆股通持股角度来看,截至2019年10月31日,陆股通资金持有A股总市值为12211.64亿元,占A股流通市值的比例为2.70%,环比9月的2.62%上升了0.08个百分点,陆股通持股占A股流通市值比例连续5个月上升,续创陆股通开通以来的新高。从陆股通资金月度流动情况来看,截至10月31日,陆股通10月净流入A股320.49亿元,其中沪股通净流入108.80亿元,深股通净流入211.70亿元。

陆股通资金10月加仓创业板(+0.36%)、中小板(+0.53%),减仓主板(-0.89%)。从存量来看,截至10月31日,陆股通资金在主板、中小板、创业板的配置比例分别为81.09%、12.54%、6.37%;动态来看,10月陆股通资金在主板配置比例由9月的81.98%下降0.89pct至81.09%;中小板配置比例由9月的12.01%上升0.53pct至12.54%;创业板配置比例由9月的6.01%上升0.36pct至6.37%。陆股通资金已连续4个月减仓主板,连续2个月加仓中小板,连续9个月加仓创业板。

从存量持仓市值来看,陆股通资金集中持有“食饮、家电、医药、银行、非银”等行业。从行业持仓占比变动来看,10月陆股通资金主要加仓“医药(+0.84%)、家电(+0.73%)、农业(+0.50%)”等,主要减仓“食饮(-0.43%)、交运(-0.37%)、电子(-0.34%)”等。截至10月31日,陆股通持仓市值最高的五个行业集中在消费和金融行业,分别为食品饮料(2361.38亿元)、家用电器(1308.19亿元)、医药生物(1302.15亿元)、银行(1197.60亿元)、非银金融(1072.28亿元),持仓市值占比分别为19.34%、10.71%、10.66%、9.81%、8.78%。从持仓占比变动来看,10月陆股通资金主要加仓医药生物、家用电器、农林牧渔、银行、传媒等行业,加仓比例分别为0.84%、0.73%、0.50%、0.18%、0.05%;主要减仓食品饮料、交通运输、电子、电气设备、公用事业等行业,减仓比例分别为-0.43%、-0.37%、-0.34%、-0.20%、-0.20%。

从存量持仓市值来看,截至10月31日,陆股通资金重仓持有贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、格力电器等个股。从持股市值来看,截至2019年10月31日,陆股通资金重仓持有个股集中在消费和金融行业,重仓股分别为贵州茅台(1176.60亿元)、中国平安(683.08亿元)、美的集团(614.09亿元)、恒瑞医药(463.35亿元)、格力电器(434.45亿元)、五粮液(409.13亿元)、招商银行(348.72亿元)、平安银行(228.26亿元)、长江电力(222.87亿元)、海螺水泥(213.34亿元)等。

从陆股通持股占个股总股本变动角度来看,10月陆股通资金主要增持了法拉电子、华帝股份、索菲亚、东方雨虹、灵锐制药等个股,增持股份占其总股本比重分别为2.24%、2.15%、2.11%、1.90%、1.88%;主要减持了大族激光、全志科技、华发股份、聚光科技、信维通信等个股,减持股份占其总股本比重分别为1.60%、1.59%、1.53%、1.31%、1.28%。

哪些个股被“外资化”了?截至10月31日,外资(陆股通+QFII)持股占总股本比例较高的个股分别为:美的集团(26.97%)、华测检测(21.28%)、方正证券(17.61%)、泰格医药(16.57%)、海尔智家(15.17%)等(详细个股见正文图表14)。

风险提示:流动性风险、海外黑天鹅事件、政策监管等。