电力设备行业：海外电动化进程明朗，国网新增招标泛在加速推进

新能源汽车:各大车企雄心勃勃,电动化进程加速。宝马规划到2023年推出25款电动车型,其中BEV50%以上,将陆续推出纯电MINI(2019年)、iX3(2020)、iNEXT(2021)、和i4(2021)。此外,宝马近日宣布与CATL、SDI签订102亿欧元动力电池供应合同,CATL获得的订单金额从2018年中的40亿欧元上升到至73亿欧元,供货占比超过70%,提现其强劲的全球竞争力。另外,宝马还将支持德国CATL工厂建设及直接提供钴锂等原材料。除此之外,特斯拉、大众等电动化进程也在持续加速,其中我们了解到,国产Model3预计最快1月末可交付,首批国产车型仍将使用松下电池。 投资建议:关注具备全球市场竞争力的优质龙头企业。重点推荐:1)电池环节:参与全球配套的电芯龙头宁德时代;2)材料&零部件环节:重点推荐弹性较大的璞泰来、恩捷股份、科达利、石大胜华,以及产品配套大众MEB、特斯拉等海外顶级车企的三花智控、宏发股份等;3)设备环节:受益于欧洲动力电池产能扩张的先导智能。

新能源发电:政策加速推进光伏迎利好,风电持续回暖。根据智汇光伏公众号,近期湖北省能源局下发《关于开展2020年光伏发电竞争配置前期工作的通知》。根据通知内容,可以基本判断,2020年光伏管理工作的节奏是:1)2019年12月底,财政部给出总补贴额度、发改委价格司给出指导电价、国家能源局给出2020年管理方案;2)2020年1月~2月,企业办理项目相关手续(土地、接入),完成省内竞价;3)2020年3月,国家层面完成竞价。竞价政策的及时落地,将直接利好明年的光伏装机目标,也有利于企业提前进行规划布局。 今年以来风电行业持续回暖,零部件企业在量、价、成本端共振的推动下业绩持续高增长,风机企业也已消化去年低价订单的影响,毛利率在Q3出现拐点。招标的量价齐升也预示着明年行业将延续高景气,同时风机大容量机型占比大幅提升,成本端有望明显下降,进一步推动风机毛利率的修复。 投资建议:光伏重点推荐通威股份、隆基股份、中环股份、阳光电源、正泰电器等,重点关注福莱特、福斯特、ST新梅(爱旭)等;风电重点推荐金风科技、明阳智能、天顺风能、中材科技,重点关注泰胜风能、日月股份、天能重工等。

电力设备与工控:信息化集采第二次增补招标,泛在建设全面提速。国网发布信息化19年第2批次增补招标。其中,调度类硬件和软件分别招标5包和3包共计364台/套,信息化硬件和软件分别招标43包和5包共计11,290台/套,信息化服务51包。本次招标将于12月9日发布预中标公告。本批次增补招标重点在信息化服务领域,其中全业务统一数据资源建设招16包,物资精益管理招8包,“网上国网”推广覆盖26省。同时,感知层的边缘物联感知体系建设和应用层的源网荷储、e交易、综合能源管理等也在同步启动。 投资建议:重点推荐三条主线。1)具备泛在整体解决方案综合实力的国电南瑞、岷江水电;2)信息化智能化设备龙头金智科技、海兴电力;3)聚焦于泛在电力物联网平台建设和应用场景的远光软件、涪陵电力。

风险提示:行业相关政策推出节奏或力度低于预期;新能源车产销量及风电光伏装机量低于预期;电网混改力度不足或投资节奏迟缓等。

本周组合:宁德时代、璞泰来、恩捷股份、国电南瑞、岷江水电、明阳智能、金风科技、通威股份、隆基股份、宏发股份、良信电器、正泰电器。