医药行业周观点:联盟地区药品集采方案正式出台

行业核心观点:

9月 1日,上海阳光医药采购网公布了联盟地区药品集中采购文件,本次药品集中采购范围较初期“4+7”试点地区有了很大程度扩容,涵盖 25个省级地区,几乎可以看做全国版带量采购模式,意义重大。与此同时,具体采购方案较以往有了较多变化:主要集中在采购量、采购周期以及竞标规则方面,特别是针对之前以往的唯一最低价中标,本次要求竞标申报价原则上不低于全国最低价,同时报价最低的三家中标,竞标规则相对温和。通过本次联盟地区药品集采方案可以发现:

带量采购扩容以及仿制药降价是大势所趋,仿制药行业集中度有望提高,建议继续关注拥有原料药制剂一体化能力以及受益于一致性评价的临床外包企业。

投资要点:

一周行业要闻:

1.国家医保局:关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见2.集采办:联盟地区药品集中采购方案医药上市公司公告:

1.智飞生物:关于组份百白破疫苗获得临床试验通知书的公告2.恒瑞医药:获得美国 FDA 批准文号本周市场回顾及投资策略:

市场方面:8月以来,医药板块明显走强,背后推动逻辑主要包括:

1.外围存在一些不确定因素,但医药作为刚性消费行业,防御属性明显,同时板块业绩增长具有较高的确定性及较好的持续性,当下易受避险资金青睐;2.无论是带量采购、耗材集采等,当前行业整体处于政策末期出清阶段,行业内部调结构趋势不改(最新医保目录),以创新药为主的行业新周期开启,医药核心资产及创新药产业链上优质标的再次获得市场肯定,同时叠加刚刚结束的中报季,部分优质公司业绩继续稳健增长甚至超预期,估值和业绩出现进一步提升。

短期投资建议方面,建议继续配置以下几条主线:1.符合行业发展趋势(创新+消费升级)的龙头公司&核心资产;2.创新药大趋势下,最确定及最先受益的 CRO&CDMO 产业链上的优质标的;3. 部分创新疫苗类个股及受益于国产替代的医疗器械龙头。

风险因素:短期受政策不确定因素影响,医药板块继续调整的风险