利率与流动性周报：11月LPR 报价下行，利率债收益率全线走低

本周流动性跟踪 11月 LPR 报价公布:1年期 LPR 报 4.15%,5年期LPR 报 4.80%,均较上期下行 5BP。本周央行投放大笔逆回购,操作利率 2.5%,较上期下行 5BP。银行间资金面趋于宽松,截至本周五(11月 22日),相较于上周五(11月 15日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001下行 76.98BP,R007下行 51.84BP,R014下行 27.27BP。

存款类质押式回购利率方面,DR001下行 76.20BP,DR007下行36.17BP,DR014下行 41.96BP。SHIBOR 短期利率大幅下行。11月22日,SHIBOR 隔夜为 1.9480%,下行 74.50BP;1月期 SHIBOR 报收2.7925%,上行 0.45BP,3月期 SHIBOR 报收 3.0370%,上行 1.70BP。

同业存单净融资额较上周增加。本周,同业存单总发行量为 6500.70亿元,总偿还量为 4496.73亿元,净融资额为 2003.97亿元,净融资额较上周增加 1697.7亿元。

本周一二级市场 一级市场方面,利率债净融资额减少。本周一级市场共发行 19利率债,实际发行总额为 1656.61亿元,较上周减少 383.29亿元;总偿还量为 1870.92亿元,较上周增加 608.24亿元;净融资额为-214.31亿元,较上周减少 991.53亿元。利率债招标情况整体较好,其中两支中期债投标倍数超过 7倍。二级市场方面,国债收益率、国开债收益率全线大幅下行。截至本周五(11月 22日),1年期国债收益率为2.6379%,较上周五下行 4.98BP;10年期国债收益率报 3.1747%,下行 6.08BP;1年期国开债收益率报 2.6957%,较上周五下行 8.42BP;

10年期国开债收益率报 3.5507%,下行 6.98BP。

风险提示 银行间信用风险,通胀超预期。