量化择时周报：震荡格局仍将持续

A 股择时观点: 震荡格局仍将持续。

本周市场宽基指数先涨后跌,其中创业板指周度上涨 0.30%,跑赢大部分其它宽基指数。 上证综指、上证 50周度下跌 0.21%、 1.10%。 站在当前,我们对下周的市场运行判断中性。 ( 1) 从 RSRS 模型来看,目前全面看多上证综指、上证 50、创业板指。 ( 2) 从市场情绪来看,本周市场情绪综合指数当前值为 46,较上周的 47有所下降,市场情绪中性偏谨慎。( 3) 从基金仓位来看, 偏股型基金仓位总体下调,相比上周下调 1.16个百分点。

RSRS 模型: 全面看多上证综指、上证 50、创业板指。 本周我们跟踪的三大宽基指数 RSRS 择时策略均未发出交易信号,维持前序择时观点。日频指标中,三大股指指标值周中有所上升后显著回落;从高频信号来看,创业板指持仓信号较多,上证综指、上证 50均为空仓状态,短期观点偏中小盘。

市场综合情绪指数: 综合情绪指数下降,市场情绪中性偏谨慎。 本周市场情绪综合指数当前值为 46,较上周的 47有所下降,市场情绪中性偏谨慎。

资金流向: 北上资金情绪稳定,两融数据上升。 北上资金全周净流入57.47亿元,北上资金情绪稳定。而两融资金上升,截至 11月 21日两融余额为 9727.76亿元,较前一期( 11月 15日)上升 58.35亿元。

基金仓位:本周偏股型基金仓位总体下调。 据测算,截止于2019-11-22,股票型基金平均仓位为 87.63%,相比上周提升了 1.59个百分点; 偏股混合型基金平均仓位为 77.48%,相比上周下滑了 1.16个百分点。从板块配置比例角度来看,本周 TMT 板块的配置比例下滑,制造、周期板块的配置比例提升。

风险提示: 测试结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。